Model IS-LM-BP otevřená ekonomika Ing. Petra Chmielová 7. seminář Makroekonomie letní semestr - Model IS-LM-BP je rozšířením modelu IS-LM o zahraničí Předpoklady modelu: •Fixní cenová hladina •Dostatečná zásoba kapitálu a práce •Ekonomika se nachází v recesní mezeře Úvod do problematiky modelu IS-LM-BP BP = platební bilance •přesněji platební bilance zahraničního obchodu, je peněžní vyjádření ekonomických transakcí mezi určitou zemí a jejími zahraničními partnery za určité období (běžně za účetní rok) • Má celkem 4 účty: 1.Kapitálový (dnes už finanční) 2.Běžný 3.Devizové rezervy 4. účet chyb a opomenutí 5. Platební bilance Systém devizových kurzů FIXNÍ: - je určován CB (pokud hrozí k vychýlení od kurzu, je CB povinna intervenovat) -revalvace = zhodnocení měny -devalvace = znehodnocení měny - PLOVOUCÍ neboli flexibilní - kurz měny je určován nabídkou a poptávkou na devizovém trhu - CB zde nezasahuje -apreciace = zhodnocení měny -depreciace = znehodnocení měny Zapamatovat, umět!!! J Příklad č. 1 a)Určete velikost multiplikátoru otevřené ekonomiky. b)Určete rovnice křivek IS a LM. c)Jaká je úroveň rovnovážné produkce? d)Jaká je velikost reálného devizového kurzu? e)Jaká je hodnota NX? f)Centrální banka zvýší peněžní zásobu o 100 Kč: I)Jak se změní rovnice křivek IS a LM? II)Jak se změní rovnovážný důchod? III)Jak se změní reálný měnový kurz a proč? Vláda zvýší vládní nákupy zboží a služeb o 200 Kč (viz zadání): g)Jaká je nová křivka IS? h)Jaký má účinek tato fiskální expanze na úroveň produkce? i)Jaký účinek má tato fiskální expanze na úroveň reálného měnového kurzu? j)Jaký účinek má tato fiskální expanze na čisté vývozy? k)Jaký je mezinárodní vytěsňovací efekt fiskální expanze ve výši 200 Kč? Ekonomika je v podmínkách dokonalé kapitálové mobility a pružných měnových kurzů popsána následujícími charakteristikami: A=2000 Kč (z toho autonomní část čistého exportu činí 200), mpc = 0,75, t=0,2, m=0,1, v=5, k=0,3, h=50, b=100, iF=5, M/P=1000: Příklad č. 1 … a), b), c), d), e) Ekonomika je v podmínkách dokonalé kapitálové mobility a pružných měnových kurzů popsána následujícími charakteristikami: A=2000 Kč (z toho autonomní část čistého exportu činí 200), mpc = 0,75, t=0,2, m=0,1, v=5, k=0,3, h=50, b=100, iF=5, M/P=1000: a)Určete velikost multiplikátoru otevřené ekonomiky. b)Určete rovnice křivek IS a LM. c)Jaká je úroveň rovnovážné produkce? d)Jaká je velikost reálného devizového kurzu? e)Jaká je hodnota NX? Ze zadání víme, že: A = 2000 IMa = 200 mpc = 0,75 t = 0,2 v = 5 k = 0,3 h = 50 b = 100 iF = 5 M/P = 1000 Multiplikátor otevřené ekonomiky: IS: Y = 𝛂F * (A – b*i + v*R) Rovnice křivky IS: Y = 2 * (2000 – 100*5 + 5*R) Y = 4000 – 1000 + 10*R Y = 3000 + 10*R DKM => i = iF Křivka LM je v otevřené nebo uzavřené ekonomice pořád stejná: Rovnice křivky LM: Rovnovážná produkce: Vypočítáme z rovnice křivky LM: YE = 4 167 Reálný devizový kurz (R): IS: Y = 3000 + 10*R 4 167 = 3000 + 10*R 1 167 = 10*R R = 116,7 Vypočítáme z rovnice křivky IS: Rovnice čistého exportu: NX = EX – IM NX = EX – IMa – m*Y + v*R NX = 200 – 0,1*4167 + 5*116,7 NX = 367 Příklad č. 1 … f) I, II, III Ekonomika je v podmínkách dokonalé kapitálové mobility a pružných měnových kurzů popsána následujícími charakteristikami: A=2000 Kč (z toho autonomní část čistého exportu činí 200), mpc = 0,75, t=0,2, m=0,1, v=5, k=0,3, h=50, b=100, iF=5, M/P=1000: f)Centrální banka zvýší peněžní zásobu o 100 Kč: I) Jak se změní rovnice křivek IS a LM? II) Jak se změní rovnovážný důchod? III) Jak se změní reálný měnový kurz a proč? Ze zadání víme, že: A = 2000 IMa = 200 mpc = 0,75 t = 0,2 v = 5 k = 0,3 h = 50 b = 100 iF = 5 M/P = 1000 IS: Y = 𝛂F * (A – b*i + v*R) Rovnice křivky IS: Y = 2 * (2000 – 100*5 + 5*R) Y = 4000 – 1000 + 10*R Y = 3000 + 10*R Křivka LM je v otevřené nebo uzavřené ekonomice pořád stejná: Rovnice křivky LM: Křivka IS se nezmění. Křivka LM se posune. Rovnovážná produkce: Vypočítáme z nové rovnice křivky LM2: YE = 4 500 Nový rovnovážný důchod je větší, a proto se křivka LM posune doprava nahoru. Reálný měnový kurz (R): IS: Y = 3000 + 10*R 4 500= 3000 + 10*R R2 = 150 -nový reálný měnový kurz bude větší -> tzn. koruna oslabila (předtím jsme dávali 116,7 Kč za 1 EURO) -tím, že oslabuje devizový kurz -> roste export, čistý export, AD a Y -tím, že roste R -> dochází k znehodnocení Příklad č. 1 … g), h), i), j), k) Ekonomika je v podmínkách dokonalé kapitálové mobility a pružných měnových kurzů popsána následujícími charakteristikami: A=2000 Kč (z toho autonomní část čistého exportu činí 200), mpc = 0,75, t=0,2, m=0,1, v=5, k=0,3, h=50, b=100, iF=5, M/P=1000: Vláda zvýší vládní nákupy zboží a služeb o 200 Kč (viz zadání): g)Jaká je nová křivka IS? h)Jaký má účinek tato fiskální expanze na úroveň produkce? i)Jaký účinek má tato fiskální expanze na úroveň reálného měnového kurzu? j)Jaký účinek má tato fiskální expanze na čisté vývozy? k)Jaký je mezinárodní vytěsňovací efekt fiskální expanze ve výši 200 Kč? Ze zadání víme, že: A = 2000 IMa = 200 mpc = 0,75 t = 0,2 v = 5 k = 0,3 h = 50 b = 100 iF = 5 M/P = 1000 ∆G = +200 (cílem vlády je podpořit AD, zaměstnanost a produkci – jedná se o fiskální expanzi) --> A2 = 2200 IS: Y = 𝛂F * (A2 – b*i + v*R) Rovnice křivky IS: Y = 2 * (2200 – 100*5 + 5*R) Y = 4400 – 1000 + 10*R Y = 3400 + 10R i když se změnila křivka IS -> produkce se nezmění!!! tzn. že důchod zůstává stejný (důchod determinuje křivka LM nikoliv křivka IS) Rovnice křivky LM: 5 = 0,006*Y – 20 Y = 4 167 Vidíme, že důchod se opravdu nezměnil. Reálný měnový kurz (R): IS: Y = 3400 + 10*R 4 167 = 3400 + 10R 10R = 767 R = 76,7 Došlo k posílení oproti předchozímu (apreciace). Rovnice čistého exportu: NX = EX – IM NX = EX – IMa – m*Y + v*R NX = 200 – 0,1*4167 + 5*76,7 NX = 166,8 ≐ 167 Původně byl čistý export 367 -> došlo ke snížení čistého exportu. ↓NX o 200 (367 – 167 = 200) -> AD se nezmění a důchod (Y) v ekonomice se taky nezmění -> vytěsňovací efekt je úplný (nezmění se), protože nedojde ke změně důchodu (Y) Příklad č. 2 a)Určete rovnice křivek IS a LM v uzavřené ekonomice. I)Určete rovnovážný důchod. II)Určete rovnovážnou úrokovou sazbu. b)Určete, zda je devizový kurz zařazen do režimu floatingu nebo pevných devizových kurzů. c)Napište rovnici čistého exportu. d)Sestavte novou rovnici křivky IS zavedením funkce NX do modelu. e)Sestavte rovnici křivky LM v otevřené ekonomice. f)Vypočítejte hodnoty rovnovážného důchodu a rovnovážné úrokové sazby pro R=1. g)Vypočítejte hodnoty rovnovážného důchodu a rovnovážné úrokové sazby pro R=1,2. h)Znázorněte výše uvedené situace graficky. Předpokládejte, že strukturu konkrétní uzavřené ekonomiky charakterizují následující informace: Ca=100, Ī=100, G=100, Ta=30, TR=10, M/P=300, c=0,8, t=0,2, b=10, k=0,5 h=30. Dodatečné proměnné pro otevřenou ekonomiku jsou: v=20, EX = 100, m = 0,2. Příklad č. 2 … a) Předpokládejte, že strukturu konkrétní uzavřené ekonomiky charakterizují následující informace: Ca=100, Ī=100, G=100, Ta=30, TR=10, M/P=300, mpc=0,8, t=0,2, b=10, k=0,5 h=30. Dodatečné proměnné pro otevřenou ekonomiku jsou: v=20, EX = 100, m = 0,2. a)Určete rovnice křivek IS a LM v uzavřené ekonomice. I)Určete rovnovážný důchod. II)Určete rovnovážnou úrokovou sazbu. b)Určete, zda je devizový kurz zařazen do režimu floatingu, nebo pevných devizových kurzů. c)Napište rovnici čistého exportu. Ze zadání víme, že: Ca = 100 Ī=100 G = 100 Ta = 30 TR = 10 M/P = 300 mpc = 0,8 t = 0,2 b = 10 k = 0,5 h = 30 v = 20 EX = 100 m = 0,2 IS: Y = 𝛂 * (A – b*i) Rovnice křivky IS: Rovnice křivky LM: IS: Y = 2,78 * (284 – 10*i) A = Ca + mpc*TR - mpc*Ta + I + G A = 100+0,8*10-0,8*30+100+100 A = 284 IS: Y = 789,52 – 27,8i LM: i = 0,017Y - 10 Příklad č. 2 … I, II, b), c) Předpokládejte, že strukturu konkrétní uzavřené ekonomiky charakterizují následující informace: Ca=100, Ī=100, G=100, Ta=30, TR=10, M/P=300, mpc=0,8, t=0,2, b=10, k=0,5 h=30. Dodatečné proměnné pro otevřenou ekonomiku jsou: v=20, EX = 100, m = 0,2. a)Určete rovnice křivek IS a LM v uzavřené ekonomice. I)Určete rovnovážný důchod. II)Určete rovnovážnou úrokovou sazbu. b)Určete, zda je devizový kurz zařazen do režimu floatingu, nebo pevných devizových kurzů. c)Napište rovnici čistého exportu. Ze zadání víme, že: Ca = 100 Ī=100 G = 100 Ta = 30 TR = 10 M/P = 300 mpc = 0,8 t = 0,2 b = 10 k = 0,5 h = 30 v = 20 EX = 100 m = 0,2 NEBO Nebo třetí varianta -> do rovnice IS dosadím rovnici LM Rovnovážný důchod: IS: Y = 789,52 – 27,8 * (0,017Y – 10) Y = 789,52 – 0,4726Y + 278 YE = 725 Rovnovážná úroková sazba: - do rovnice LM dosadíme rovnovážný důchod LM: i = 0,017Y - 10 i = 0,017*725 - 10 iE = 2,08 JE V REŽIMU FLOATINGU – protože známe koeficient „v“ (citlivost změny čistého exportu na změnu reálného devizového kurzu) Rovnice čistého exportu: NX = EX – IM NX = EX – IMa – m*Y + v*R NX = 100 – 0 – 0,2*Y + 20*R NX = 100 – 0,2Y + 20R Příklad č. 2 … d), e) Předpokládejte, že strukturu konkrétní uzavřené ekonomiky charakterizují následující informace: Ca=100, Ī=100, G=100, Ta=30, TR=10, M/P=300, mpc=0,8, t=0,2, b=10, k=0,5 h=30. Dodatečné proměnné pro otevřenou ekonomiku jsou: v=20, EX = 100, m = 0,2. d)Sestavte novou rovnici křivky IS zavedením funkce NX do modelu. e)Sestavte rovnici křivky LM v otevřené ekonomice. Ze zadání víme, že: Ca = 100 Ī=100 G = 100 Ta = 30 TR = 10 M/P = 300 mpc = 0,8 t = 0,2 b = 10 k = 0,5 h = 30 v = 20 EX = 100 m = 0,2 IS: Y = 𝛂F * (A – b*i + v*R) Rovnice křivky IS: 𝛂F = 1,79 A = Ca + mpc*TR – mpc*Ta + I + G + EX A = 100 + 0,8*10 – 0,8*30 + 100 + 100 + 100 A = 100 + 0,8*10 – 0,8*30 + 100 + 100 + 100 A = 384 IS: Y = 1,79 * (384 – 10*i + 20*R) IS: Y = 687,36 – 17,9i + 35,8R Rovnice křivky LM: LM: i = 0,017Y – 10 Příklad č. 2 … f) Předpokládejte, že strukturu konkrétní uzavřené ekonomiky charakterizují následující informace: Ca=100, Ī=100, G=100, Ta=30, TR=10, M/P=300, mpc=0,8, t=0,2, b=10, k=0,5 h=30. Dodatečné proměnné pro otevřenou ekonomiku jsou: v=20, EX = 100, m = 0,2. f)Vypočítejte hodnoty rovnovážného důchodu a rovnovážné úrokové sazby pro R=1. g)Vypočítejte hodnoty rovnovážného důchodu a rovnovážné úrokové sazby pro R=1,2. Ze zadání víme, že: Ca = 100 Ī=100 G = 100 Ta = 30 TR = 10 M/P = 300 mpc = 0,8 t = 0,2 b = 10 k = 0,5 h = 30 v = 20 EX = 100 m = 0,2 Do rovnice křivky IS dosadíme za R=1 a za i dosadíme rovnici křivky LM: IS: Y = 687,36 – 17,9i + 35,8R IS: Y = 687,36 – 17,9*(0,017Y – 10) + 35,8*1 Y = 687,36 – 0,3043Y + 179 + 35,8 1,3043Y = 902,16 YE = 691,68 Rovnovážná úroková míra: LM: i = 0,017Y – 10 i = 0,017*691,68 – 10 iE =1,76 (výsledky se mohou mírně lišit - záleží na zaokrouhlování) Příklad č. 2 … g) Předpokládejte, že strukturu konkrétní uzavřené ekonomiky charakterizují následující informace: Ca=100, Ī=100, G=100, Ta=30, TR=10, M/P=300, mpc=0,8, t=0,2, b=10, k=0,5 h=30. Dodatečné proměnné pro otevřenou ekonomiku jsou: v=20, EX = 100, m = 0,2. f)Vypočítejte hodnoty rovnovážného důchodu a rovnovážné úrokové sazby pro R=1. g)Vypočítejte hodnoty rovnovážného důchodu a rovnovážné úrokové sazby pro R=1,2. Ze zadání víme, že: Ca = 100 Ī=100 G = 100 Ta = 30 TR = 10 M/P = 300 mpc = 0,8 t = 0,2 b = 10 k = 0,5 h = 30 v = 20 EX = 100 m = 0,2 Do rovnice křivky IS dosadíme za R=1,2 a za i dosadíme rovnici křivky LM: IS: Y = 687,36 – 17,9i + 35,8R IS: Y = 687,36 – 17,9*(0,017Y – 10) + 35,8*1,2 Y = 687,36 – 0,3043Y + 179 + 42,96 1,3043Y = 909,32 YE = 697,17 Rovnovážná úroková míra: LM: i = 0,017Y – 10 i = 0,017*697,17 – 10 iE =1,85 (výsledky se mohou mírně lišit - záleží na zaokrouhlování) Příklad č. 3 Ekonomika dané země se vyznačuje následujícími ukazateli: Ca= 400, mpc=0,8, Ī=200, G=600, Ta=200, TR=250, EX-IMa=270, t=0,10, m=0,12, iF=3%, b=40, k=0,4, h=60, v=1,5, M/P=1500. Systém dokonalé mobility kapitálu a pevného měnového kurzu a)Určete rovnice křivek IS a LM. b)S cílem zvýšit úroveň produkt a zaměstnanost, zvýší vláda G o 100. O kolik musí zvýšit CEB peněžní zásobu, aby bylo v ekonomice dosaženo rovnováhy při původní úrokové míře? Systém dokonalé mobility kapitálu a pružného měnového kurzu a)Určete rovnice křivek IS a LM. b)Jaká je za těchto podmínek úroveň rovnovážného důchodu a jaká je úroveň měnového kurzu „čistícího“ trh zboží a služeb? Příklad č. 3 … pevný měnový kurz … a) Ekonomika dané země se vyznačuje následujícími ukazateli: Ca= 400, mpc=0,8, Ī=200, G=600, Ta=200, TR=250, EX-IMa=270, t=0,10, m=0,12, iF=3%, b=40, k=0,4, h=60, v=1,5, M/P=1500. Systém dokonalé mobility kapitálu a pevného měnového kurzu a)Určete rovnice křivek IS a LM. b)S cílem zvýšit úroveň produkt a zaměstnanost, zvýší vláda G o 100. O kolik musí zvýšit CEB peněžní zásobu, aby bylo v ekonomice dosaženo rovnováhy při původní úrokové míře? IS: Y = 𝛂F * (A – b*i) Rovnice křivky IS: A = Ca + mpc*TR – mpc*Ta + I + G + NX Rovnice křivky LM: 𝛂F = 2,5 A = 400 + 0,8*250 – 0,8*200 + 200 + 600 + 270 A = 1 510 IS: Y = 2,5 * (1 510 – 40*i) LM: i = 0,0067Y - 25 IS: Y = 3 775 – 100i Příklad č. 3 … pevný měnový kurz … b) Ekonomika dané země se vyznačuje následujícími ukazateli: Ca= 400, mpc=0,8, Ī=200, G=600, Ta=200, TR=250, EX-IMa=270, t=0,10, m=0,12, iF=3%, b=40, k=0,4, h=60, v=1,5, M/P=1500. Systém dokonalé mobility kapitálu a pevného měnového kurzu a)Určete rovnice křivek IS a LM. b)S cílem zvýšit úroveň produkt a zaměstnanost, zvýší vláda G o 100. O kolik musí zvýšit CEB peněžní zásobu, aby bylo v ekonomice dosaženo rovnováhy při původní úrokové míře? 𝛂F = 2,5 Nejprve potřebujeme vypočítat ∆Y: ∆Y = 𝛂F * ∆G ∆Y = 2,5 * (+100) ∆Y = + 250 Příklad č. 3 … pružný měnový kurz … a) Ekonomika dané země se vyznačuje následujícími ukazateli: Ca= 400, mpc=0,8, Ī=200, G=600, Ta=200, TR=250, EX-IMa=270, t=0,10, m=0,12, iF=3%, b=40, k=0,4, h=60, v=1,5, M/P=1500. Systém dokonalé mobility kapitálu a pružného měnového kurzu a)Určete rovnice křivek IS a LM. b)Jaká je za těchto podmínek úroveň rovnovážného důchodu a jaká je úroveň měnového kurzu „čistícího“ trh zboží a služeb? IS: Y = 𝛂F * (A – b*i + v*R) Rovnice křivky IS: A = Ca + mpc*TR – mpc*Ta + I + G + NX Rovnice křivky LM: 𝛂F = 2,5 A = 400 + 0,8*250 – 0,8*200 + 200 + 600 + 270 A = 1 510 IS: Y = 2,5 * (1 510 – 40*i + 1,5*R) LM: i = 0,0067Y - 25 IS: Y = 3 775 – 100i + 3,75R Příklad č. 3 … pružný měnový kurz … b) Ekonomika dané země se vyznačuje následujícími ukazateli: Ca= 400, mpc=0,8, Ī=200, G=600, Ta=200, TR=250, EX-IMa=270, t=0,10, m=0,12, iF=3%, b=40, k=0,4, h=60, v=1,5, M/P=1500. Systém dokonalé mobility kapitálu a pružného měnového kurzu a)Určete rovnice křivek IS a LM. b)Jaká je za těchto podmínek úroveň rovnovážného důchodu a jaká je úroveň měnového kurzu „čistícího“ trh zboží a služeb? IS: Y = 3 775 – 100i + 3,75R Potřebujeme zjistit úroveň měnového kurzu, který čistí trh zboží a služeb, proto do rovnice křivky IS, kde se nachází „R“ dosadíme rovnovážný důchod a úrokovou míru (ze zadání): LM: i = 0,0067Y - 25 3 = 0,0067Y - 25 28 = 0,0067Y YE = 4 179,10 Potřebujeme zjistit rovnovážný důchod, proto do rovnice křivky LM, dosadíme za úrokovou míru ze zadání i = iF = 3 %: 4 179,10 = 3 775 – 100*3 + 3,75R 704,1 = 3,75R R = 187,76