Finanční analýza základních účetních výkazů Analýza rozvahy Analýza výkazu zisku a ztráty Ing. Tomáš Heryán, Ph.D. Doc. Ing. Petra Růčková, Ph.D. Katedra financí a účetnictví Základní účetní výkazy jsou součástí výroční zprávy společností jako účetní závěrka a k ní příslušná příloha k účetní závěrce. Povinnost sestavovat všechny výkazy je závislá na velikosti podniku. Od střední velikosti jsou povinně sestavovány všechny čtyři výkazy Základní účetní výkazy Rozvaha •Stavový účetní dokument •Zachycuje stav majetku a zdrojů financování Výkaz zisku a ztráty •Tokový účetní dokument změn nákladů a výnosů •Je založen na kumulativní bázi a změny nemusí být rovnoměrné Přehled o peněžních tocích •Tokový účetní dokument •Pracuje se změna příjmů a výdajů Výkaz o změnách vlastního kapitálu •Tokový účetní dokument •Naznačuje, jak se měnila hodnota vlastního kapitálu a co na něj mělo největší vliv • Rozvaha je stavovým účetním výkazem, který zachycuje bilanční formou stav hospodářských prostředků (aktiva) a zdrojů jejich financování (pasíva) vždy k určitému datu. Rozvaha Informace z rozvahy O majetkové situaci O zdrojích financování O finanční situaci Rozvaha – strana aktiv Stálá aktiva Dlouhodobý hmotný majetek Dlouhodobý nehmotný majetek Dlouhodobý finanční majetek • Majetková struktura podniku představuje podrobnou strukturu aktiv podniku. • Základním hlediskem členění aktiv je především doba jejich upotřebitelnosti. Oběžná aktiva Zásoby Pohledávky Krátkodobý finanční majetek Peníze a peněžní prostředky Faktory ovlivňující majetkovou strukturu • Na výši celkového majetku podniku mají vliv tři základní faktory: – rozsah podnikových výkonů, – stupeň využití celkového majetku – cena majetku • Majetková struktura závisí také na: – technické náročnosti výroby – rozvinutosti peněžního a kapitálového trhu – ovlivněna konkrétní ekonomickou situací podniku a orientací jeho hospodářské politiky Strana pasív – finanční struktura • Finanční struktura podniku představuje strukturu podnikového kapitálu, ze kterého je financován majetek podniku. Pasíva Vlastní kapitál Cizí kapitál Ostatní pasíva Finanční struktura versus kapitálová struktura • V rámci finanční struktury je třeba analyzovat zejména relaci mezi vlastním a cizím kapitálem. Kapitálovou strukturou se rozumí rozložení dlouhodobého vlastního a cizího kapitálu • Za optimální finanční strukturu považuje takové rozložení kapitálu, které je spojeno s minimalizací veškerých nákladů na jeho pořízení a které je zároveň v souladu s předpokládaným vývojem tržeb a zisku a majetkovou strukturou podniku. Problémy při analýze rozvahy • zobrazuje stav hodnot v ní obsažených k danému okamžiku, nemůže dát informace o dynamice společnosti; • nepracuje s časovou hodnotou peněz, nepostihuje přesně současnou hodnotu aktiv a pasív • k určení realistické hodnoty některých položek musí být použito odhadu. Výkaz zisku a ztráty Výkaz zisku a ztráty zachycuje tokové údaje na kumulativní bázi, jejichž vývoj v čase nemusí být rovnoměrný. Výsledovka je písemný přehled o výnosech, nákladech a hospodářském výsledku za určité období. Zachycuje tedy pohyb výnosů a nákladů !nikoliv pohyb příjmů a výdajů!. • Je na rozhodnutí účetní jednotky, zda bude sestavovat výkaz zisku a ztráty v druhovém členění nebo v účelovém členění. • Členění výkazu zisku a ztráty je rozdílné pouze u provozního výsledku hospodaření. Struktura provozní oblasti výkazu zisku a ztráty Provozní výnosy tržby za prodej zboží, tržby za prodej vlastních výrobků a služeb (výkony) Provozní náklady spotřeba materiálu a služeb, mzdové náklady Odpisy 𝑉ý𝑠𝑙𝑒𝑑𝑒𝑘 ℎ𝑜𝑠𝑝𝑜𝑑𝑎ř𝑒𝑛í = 𝑉ý𝑛𝑜𝑠𝑦 − 𝑛á𝑘𝑙𝑎𝑑𝑦 Struktura výsledků hospodaření ve VZZ Provozní výsledek hospodaření Finanční výsledek hospodaření Výsledek hospodaření za běžnou činnost Výsledek hospodaření za účetní období Výsledek hospodaření za účetní období před zdaněním Problémy při práci s VZZ • obsahuje tokové veličiny; • výnosy dosažené v určitém období a náklady s nimi spojené nemusí být vynaloženy ve stejném období – časové rozlišení výnosů a nákladů; • nákladové a výnosové položky se neopírají o skutečné peněžní toky !!!! Vztah VH a hotovosti z výkazu CF • Hospodářský výsledek z provozní činnost je zisk, peněžní tok z provozní činnosti je kladný. • Hospodářský výsledek z provozní činnosti je zisk, peněžní tok z provozní činnosti je záporný. • Hospodářský výsledek z provozní činnosti je ztráta, peněžní tok z provozní činnosti je kladný. • Hospodářský výsledek z provozní činnosti je ztráta, peněžní tok z provozní činnosti je záporný. Analýza rozvahy Analýza rozvahy Analýza trendů – horizontální analýza Vyjádřená absolutně Vyjádřena relativně Procentní rozbor – vertikální analýza Vyjádřena relativně • stav a vývoj bilanční sumy a jejich položek; • strukturu aktiv; • struktura pasív; • relace mezi složkami aktiv a pasív. Výpočet • Horizontální analýza – absolutně ℎ𝑜𝑑𝑛𝑜𝑡𝑎 𝑣𝑒 𝑠𝑡á𝑣𝑎𝑗í𝑐í𝑚 𝑟𝑜𝑐𝑒 − ℎ𝑜𝑑𝑛𝑜𝑡𝑎 𝑣 𝑝ř𝑒𝑑𝑐ℎ𝑜𝑧í𝑚 𝑟𝑜𝑐𝑒 • Horizontální analýza – relativně ℎ𝑜𝑑𝑛𝑜𝑡𝑎 𝑣𝑒 𝑠𝑡á𝑣𝑎𝑗í𝑐í𝑚 𝑟𝑜𝑐𝑒 −ℎ𝑜𝑑𝑛𝑜𝑡𝑎 𝑣 𝑝ř𝑒𝑑𝑐ℎ𝑜𝑧í𝑚 𝑟𝑜𝑐𝑒 ℎ𝑜𝑑𝑛𝑜𝑡𝑎 𝑣 𝑝ř𝑒𝑑𝑐ℎ𝑜𝑧í𝑚 𝑟𝑜𝑐𝑒 *100 • Vertikální analýza 𝑑í𝑙čí 𝑝𝑜𝑙𝑜ž𝑘𝑦 𝑎𝑘𝑡𝑖𝑣 č𝑖 𝑝𝑎𝑠í𝑣 𝑐𝑒𝑙𝑘𝑜𝑣á 𝑎𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎 č𝑖 𝑝𝑎𝑠í𝑣𝑎 Děkuji za pozornost