Peníze a peněžní zásoba
Katedra financí a účetnictví


Peníze a jejich funkce
•Peníze – aktivum, které je všeobecně uznáváno a přijímáno ekonomickými subjekty jako prostředek
při provádění plateb za zboží, služby nebo k úhradě jiných závazků.
•Funkce peněz
–prostředek směny (transakční prostředek),
–účetní jednotka,
–prostředek uchování hodnoty.
•
•S penězi je úzce spjat pojem likvidita = schopnost přeměny jednoho aktiva na jinou formu aktiv
(schopnost některého aktiva být použito k zaplacení nějakého závazku).
•Peníze jsou nejlikvidnější aktivum.
2

Peněžní zásoba
•Peněžní zásoba (M)
–množství peněz v ekonomice k určitému časovému okamžiku
–je sledována prostřednictvím peněžních agregátů, jejichž měření zajišťuje zpravidla centrální
banka
•
•Peněžní agregáty
3

Měnová báze
•Měnová báze (B)
–vyjadřuje vztahy centrální banky vůči ostatním sektorům v ekonomice
–vymezena úžeji než peněžní zásoba
–zahrnuje položky na něž má CB větší vliv
B = C + R
B = BV + BN
–C - oběživo v oběhu
–R - bankovní rezervy
–Bn - nevypůjčená měnová báze - kontroluje ji centrální banka operacemi na volném trhu
–Bv - vypůjčená měnová báze - diskontní úvěry – kontroluje je centrální banka nepřímo změnami
diskontních sazeb
4

Peněžní multiplikátor
•Peněžní multiplikátor udává, jak velký přírůstek peněžní zásoby bude vyvolán určitým přírůstkem
měnové báze
5

Peněžní multiplikátor - příklad
6


Peněžní multiplikátor
•Vztah mezi peněžní zásobou (M) a měnovou bází (B)
•
•Peněžní multiplikátor je tím vetší, čím menší je míra bankovních rezerv a čím menší podíl peněz
lidé a ekonomické subjekty drží jako oběživo.
•
–průměrný peněžní multiplikátor
m = M / B
–mezní peněžní multiplikátor
m* = ΔM / ΔB
•
7

Peněžní multiplikátor - příklad
•Jaká je hodnota multiplikátoru, pokud peněžní zásoba činí 1.000 mld. CZK a měnová báze 400 mld.
CZK?
m = M / B
         m = 1000 / 400
         m = 2,5
•Jak se změnila peněžní zásoba, pokud při hodnotě multiplikátoru 3 vzrostla měnová báze o 125 mld.
CZK?
m* = ΔM / ΔB
Δ M = Δ B * m*
    Δ M = 125 * 3
        Δ M = 375 mld. CZK
8

Depozitní multiplikátor
•Dvoustupňový bankovní systém
–centrální banka
–komerční banky
•Princip tvorby peněz komerčními bankami spočívá v jejich depozitně-úvěrové činnosti
•Komerční banky jsou povinny držet část depozit jako rezervy u centrální banky (ČNB) a zbývající
část depozit mohou použít k poskytování úvěrů klientům.
•Povinná výše – míra povinných minimálních rezerv (PMR) je od roku 1999 v
ČR 2 %.
•
9

Depozitní multiplikátor
•PMR = 2 %
•
•
•
•
•
•
•Původní vklad CZK 100.000,- vytváří v bankovním sektoru prostřednictvím multiplikace depozit „nové
peníze”.
•Celková suma vytvořených depozit je ovlivněna mírou PMR.
10

Depozitní multiplikátor
11


Omezení multiplikačního efektu
•dochází k němu jen při splněni určitých předpokladů:
–peníze nesmí byt drženy v hotovosti doma
–banky musí všechny volné zdroje poskytnout dále jako úvěry klientům
–banky drží rezervy pouze na urovni PMR
•vyše skutečnych rezerv závisí i na tom, v jake fazi cyklu se ekonomika nachází
•
•proces multiplikace v praxi neprobíha do nekonečna
12

Depozitní multiplikátor
13