Úvěrové riziko a modely jeho měření 1 Pavla Klepková Vodová Úvěrové riziko •riziko ztráty banky vyplývající ze selhání smluvní strany tím, že nedostojí svým závazkům podle podmínek smlouvy, na základě které se banka stala věřitelem smluvní strany •základní a nejvýznamnější bankovní riziko •příčiny: –interní –externí 2 Kvalitativní stránka úvěrového rizika •riziko nesplnění závazku druhou stranou –riziko zákazníka –riziko země –riziko transferu –riziko z koncentrace – –→ stanovit si limity: •pro země •pro odvětví •pro zákazníky 3 Kvantitativní stránka úvěrového rizika •inherentní riziko produktu: –riziko z jistiny a úroků –riziko náhradního obchodu –riziko zajištění 4 Složky úvěrového rizika •riziko selhání –pravděpodobnost selhání •riziko úvěrové angažovanosti –nejistota ohledně budoucí výše úvěrové angažovanosti •riziko zajištění –riziko, že ztrátu vzniklou v důsledku selhání dlužníka nebude možno pokrýt ze zajištění 5 Faktory ovlivňující velikost úvěrového rizika •struktura a koncentrace úvěrového portfolia •úvěrová politika banky •existence a kvalita zajištění •možnosti transferu úvěrového rizika • • • 6 Oblasti úvěrové politiky banky (1) •organizace úvěrového úseku –úkoly pracovníků úvěrového úseku, organizační struktura úvěrového úseku, centralizace versus decentralizace •stanovení úvěrových limitů •hodnocení úvěrových návrhů •stanovení ceny úvěrů –stanovení ceny ovlivňují tyto faktory: •náklady banky na finanční zdroje •odměna banky za podstoupené riziko •režijní a ostatní náklady –všeobecné náklady –náklady spojené s konkrétním úvěrem •konkurence a podmínky na trhu 7 Oblasti úvěrové politiky banky (2) •schvalování úvěrů –způsoby schvalování: •individuální pravomoc •společná pravomoc •pravomoc výboru •sledování úvěrového rizika –sledování jednotlivých úvěrů i celého portfolia → výsledkem souhrnné informace a identifikace problémových úvěrů, k nimž je třeba vytvořit opravné položky •vymáhání úvěrů –vnímat příznaky včasného varování, že úvěr bude problematický –strategie vymáhání úvěrů: •pokračování úvěru, zmrazení úvěru, požadavek na okamžité splacení úvěru, restrukturalizace dluhu, odložení úroků 8 Regulace úvěrového rizika •limity úvěrové angažovanosti bank •zásady pro klasifikaci pohledávek z úvěrů a pravidla pro tvorbu rezerv a opravných položek k těmto úvěrům •kapitálové požadavky potřebné na pokrytí úvěrového rizika •zásady managementu úvěrového rizika • • 9 Pravidla angažovanosti •vůči klientovi nebo ekonomicky spjaté skupině klientů nesmí expozice banky po zohlednění účinku snižování úvěrového rizika přesáhnout 25 % použitelného kapitálu banky •vůči klientovi, který je institucí, nebo pokud ekonomicky spjatá skupina klientů zahrnuje jednu nebo více institucí, nesmí expozice banky po zohlednění účinku snižování úvěrového rizika přesáhnout vyšší ze dvou hodnot: 25 % použitelného kapitálu banky nebo částku odpovídající 150 mil. EUR •současně však musí být splněna podmínka, že součet expozic po zohlednění účinku snižování úvěrového rizika vůči všem ekonomicky spjatým klientům, kteří nejsou institucemi, nepřesahuje 25 % použitelného kapitálu banky •částka odpovídající 150 mil. EUR nesmí překročit 100 % použitelného kapitálu banky •orgán dohledu může stanovit nižší limit než 150 mil. EUR •ÚKOL: Povinně prostudovat články 387, 389, 392, 395, 399 a 400 z Nařízení Evropského parlamentu a rady č. 575/2013: http://eur-lex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=OJ:L:2013:176:0001:0337:CS:PDF – 10 Zásady klasifikace pohledávek z úvěrů •Vyhláška ČNB č. 163/2014 Sb., o výkonu činnosti bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry, ve znění Vyhlášky č. 392/2017 Sb. –kategorizace pohledávek (expozic) –očekávané úvěrové ztráty –tvorba rezerv a opravných položek –ÚKOL: Povinně prostudovat § 79 – 86 z Vyhlášky: –https://www.cnb.cz/export/sites/cnb/cs/legislativa/.galleries/vyhlasky/vyhlaska_163_2014_uplne_zne ni.pdf 11 Kategorie pohledávek z finanční činnosti •banka zařazuje pohledávky do těchto kategorií: –výkonné expozice –nevýkonné expozice = zejména úvěry v selhání: •půjčky, u nichž má dlužník problémy hradit stanovené splátky úroků nebo jistiny •pokud jsou splátky více než 90 dnů po splatnosti nebo pokud je úvěr vyhodnocen jako úvěr, který pravděpodobně nebude dlužníkem splacen •u nevýkonných pohledávek banka stanovuje očekávané úvěrové ztráty dle mezinárodního účetního standardu IFRS 9 Finanční nástroje 12 Tvorba opravných položek a rezerv •očekávané úvěrové ztráty kryje banka opravnými položkami a rezervami •při stanovení výše OP a rezerv může banka zohlednit zajištění (při splnění určitých podmínek) •alespoň jednou za čtvrtletí banka posuzuje dostatečnost a důvodnost vytvořených OP a rezerv; důvodnost a dostatečnost je banka schopna prokázat 13 Kvalita úvěrového portfolia v ČR 14 ČNB Kvalita úvěrového portfolia v ČR 15 ČNB: https://www.cnb.cz/cnb/STAT.ARADY_PKG.PARAMETRY_SESTAVY?p_sestuid=60883&p_strid=BAI&p_lang=CS Kvalita úvěrového portfolia v ČR 16 ČNB: Zpráva o finanční stabilitě 2020/2021, s. 33. Kvalita úvěrového portfolia v ČR 17 ČNB: Zpráva o finanční stabilitě 2020/2021, s. 32 a 41 Management úvěrového rizika •Vyhláška ČNB č. 163/2014 Sb., o výkonu činnosti bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry –systém pro provádění úvěrových obchodů –systém měření a sledování úvěrového rizika –limity pro řízení úvěrového rizika –analýzy a stresové testování úvěrového portfolia •ÚKOL: Povinně prostudovat Přílohu 3 Vyhlášky: •http://www.cnb.cz/miranda2/export/sites/www.cnb.cz/cs/legislativa/vyhlasky/vyhlaska_163_2014.pdf 18 Přístupy k měření úvěrového rizika •metoda odhadu rizika pomocí nominálních hodnot expozic •metoda odhadu rizika pomocí rizikově vážené hodnoty expozice •metoda odhadu rizika pomocí externích či interních systémů stanovení ratingů •modely měření úvěrového rizika 19 Klasifikace modelů úvěrového rizika •z hlediska uplatňovaných technik •z hlediska principu aplikace: –schvalování obchodů –stanovení, resp. přeřazování v rámci rizikových kategorií –oceňování úvěrů –včasné varování •z hlediska produktů, na které se tyto modely vztahují: –částečné modely –komplexní modely 20 Definice selhání = úvěrové události •v modelech MTM (mark-to-market) –změna ratingového hodnocení protistrany •v modelech typu „DM“ (default-mode) –uvažuje se jen o dvou stavech: default a non-default 21 Modely měření úvěrového rizika •model CreditMetrics •model CreditRisk+ •model KMV •McKinseyův model •systém úvěrových analýz KPMG •modely založené na pojistném přístupu •aplikace moderní teorie portfolia na portfolio úvěrů 22 Model CreditMetrics •1997 banka J.P. Morgan •založen na odhadu pravděpodobnosti změny rizikové klasifikace aktiva v určitém časovém intervalu v rámci systému ratingových kategorií, včetně rizika defaultu •model typu mark-to-market •umožňuje pohled na portfolio úvěrových aktiv jako na celek a popsat jej v pojmech Value at Risk •umožňuje měřit míru expozice vůči úvěrovému riziku na portfoliu jako celku i dle dalších dimenzí 23 Postup modelování při použití modelu CreditMetrics 24 Postup při měření úvěrového rizika pomocí modelu CreditMetrics 1.dekompozice portfolia banky na jednotlivé druhy aktiv 2.možné stavy úvěrové kvality a pravděpodobnost, s jakou nastanou 3.přecenění expozic pro všechny možné stavy 4.zohlednění korelace 25 2. Možné stavy úvěrové kvality a pravděpodobnost, s jakou nastanou (1) •zvolíme ratingový systém –zde příklad S&P 26 tabulka s ratingy 2. Možné stavy úvěrové kvality a pravděpodobnost, s jakou nastanou (2) •matice pravděpodobnosti přechodu 27 3. Přecenění expozic pro všechny možné stavy •smysl: zachytit dopad migrace dlužníka na hodnotu úvěru, a to pro všechny možné stavy •Příklad: Vypočtěte Value at Risk pro úvěrové riziko nezajištěného dluhopisu s nominální hodnotou 100 USD, s rizikovou klasifikací BBB, splatností 5 let a ročním výnosem z kuponu 6 %. 28 Pravděpodobnost změny ratingu z BBB během 1 roku 29 Příklad forwardových výnosových křivek 30 Možné hodnoty dluhopisu na konci roku 31 Hodnota dluhopisu na konci prvního roku 32 Hodnota dluhopisu na konci prvního roku 33 Value at Risk 34 Výpočet směrodatné odchylky 35 Míra návratnosti při úpadku dlužníka 36 37 4. Vztahy a korelace mezi úvěrovou kvalitou dlužníka •podstatné pro vyčíslení Value at Risk portfolia nástrojů •Příklad: Vypočtěte Value at Risk, když k danému dluhopisu předáme ještě tříletý dluhopis s kuponem 5 % a ratingem A. 38 Možné změny ratingu A 39 Dopad změny ratingu A na hodnotu dluhopisu 40 Možné hodnoty portfolia 41 Matice migrací – společné pravděpodobnosti 42 Matice migrací – společné pravděpodobnosti, korelace 30 % 43 Hodnoty portfolia 44 Využití modelu CreditMetrics •stanovení ekonomického kapitálu •nastavení limitů •stanovení rizikově upraveného výnosu •oceňování některých produktů 45 Možné nastavení limitů •dle relativního rizika •dle velikosti angažovanosti (expozice) •dle absolutního rizika 46 • •Příklad na CreditMetrics •(zájemci prostudují i případovou studii) 47 • •M Ě J T E S E H E Z K Y •J 48