Riziko likvidity Likvidita •definice likvidity: –schopnost banky financovat zvýšení aktiv a plnit závazky v době, kdy se stanou splatnými, aniž by vznikaly nepřijatelné ztráty –schopnost banky dostát v každém okamžiku svým splatným závazkům, zejména kdykoliv v požadované formě vyplatit splatné vklady klientů, resp. provést platbu z účtu podle příkazu klienta –schopnost banky neustále udržovat rovnováhu mezi přílivem a odlivem peněžních prostředků –schopnost banky získat peněžní prostředky, když jsou potřeba •druhy likvidity: –krátkodobá, střednědobá a dlouhodobá 2 Riziko likvidity •definice: –proměnlivost výnosů v důsledku uspokojování poptávky po likviditě –riziko, že banka ztratí schopnost dostát svým finančním závazkům v době, kdy se stanou splatnými, nebo nebude schopna financovat svá aktiva •zdroje rizika likvidity: –aktiva banky –pasiva banky –mimobilanční položky –velké mezibankovní platby 3 Složky rizika likvidity •riziko měnové likvidity –riziko, že centrální banka nebude schopna finančnímu systému dodat potřebnou likviditu •riziko financování –riziko, že neschopnost banky efektivně řídit peněžní toky (aktuální i budoucí, očekávané i neočekávané) a potřeby zajištění ovlivní každodenní obchody banky nebo její finanční situaci •riziko tržní likvidity –riziko, že banka nebude schopna uzavřít svou pozici za tržní cenu, a to z důvodu nedostatečné hloubky trhu nebo narušeného fungování trhu 4 Management rizika likvidity 5 Definovat akceptovatelnou míru rizika Určit zdroje rizika likvidity Posoudit schopnost snížit riziko Monitorovat a kontrolovat likviditu Vytvořit pohotovostní plán Modelovat dopad likvidního šoku Likviditu lze zajistit •prostřednictvím aktiv –primární aktiva –sekundární aktiva – •prostřednictvím pasiv • 6 Defenzivní a ofenzivní přístup k řízení likvidity 7 Defenzivní strategie Ofenzivní strategie Definice schopnost pokrýt všechna out-flow banky schopnost získat zdroje za nižší cenu, než je očekávaný výnos z úvěrů/investic Zaměření kontraktové splatnosti reinvestiční výkonnost Hlavní zdroj likvidity aktiva pasiva Typické instituce menší banky větší banky, pobočky zahraničních bank Jak často se monitoruje pozice ne příliš často velmi často Běžně užívané likvidní ukazatele: -ukazatel úvěry/vklady -ukazatel likvidní aktiva/volatilní pasiva nízký vysoký vysoký nízký Příklad 8 AKTIVA PASIVA Hotovost 10 Vklady 75 Úvěry 60 Výpůjčky 15 Ostatní aktiva 30 Kapitál 10 Celkem 100 Celkem 100 Řešení 9 AKTIVA PASIVA Hotovost 10 Vklady 70 Úvěry 60 Výpůjčky 20 Ostatní aktiva 30 Kapitál 10 Celkem 100 Celkem 100 AKTIVA PASIVA Hotovost 5 Vklady 70 Úvěry 60 Výpůjčky 15 Ostatní aktiva 30 Kapitál 10 Celkem 95 Celkem 95 Příklad 10 AKTIVA PASIVA Hotovost 20 Vklady 75 Úvěry 60 Výpůjčky 15 Ostatní aktiva 20 Kapitál 10 Celkem 100 Celkem 100 Řešení 11 AKTIVA PASIVA Hotovost 20 Vklady 75 Úvěry 70 Výpůjčky 25 Ostatní aktiva 20 Kapitál 10 Celkem 110 Celkem 110 AKTIVA PASIVA Hotovost 10 Vklady 75 Úvěry 70 Výpůjčky 15 Ostatní aktiva 20 Kapitál 10 Celkem 100 Celkem 100 Měření rizika likvidity •poměrové ukazatele likvidity •likvidní gap •Value at Risk upravená o riziko likvidity 12 Poměrové ukazatele likvidity •podíl likvidních aktiv na celkových aktivech •podíl likvidních aktiv na vkladech a ostatních krátkodobých zdrojích •podíl likvidních aktiv na vkladech klientů •podíl úvěrů na celkových aktivech •podíl úvěrů na vkladech klientů •podíl čisté pozice na mezibankovním trhu na celkových aktivech 13 14 ČNB: Zpráva o výkonu dohledu nad finančním trhem 2013 ČNB: Zpráva o finanční stabilitě 2020-2021, s. 57 15 ČNB: Zpráva o finanční stabilitě 2017/2018 16 ČNB: Zpráva o výkonu dohledu nad finančním trhem 2020, s. 47 Vybrané ukazatele likvidity v českém bankovním sektoru 17 ČNB: Zpráva o výkonu dohledu nad finančním trhem 2017 18 Raiffeisen Research: CEE Banking Sector Report, June 2020, s. 8 Příklad •Máte k dispozici aktiva a pasiva Fio banky. Vypočítejte následující ukazatele likvidity k 31. 12. 2019 a k 31. 12. 2020: –podíl rychle likvidních aktiv na aktivech –podíl úvěrů na aktivech –podíl úvěrů na vkladech –podíl čisté pozice na mezibankovním trhu na celkových aktivech •Výsledné hodnoty ukazatelů komentujte v kontextu českého bankovního sektoru 19 20 21 Likvidní gap •likvidní gap (likvidní pozice banky) = přebytek nebo nedostatek zdrojů banky v rámci stanovených časových pásem •druhy likvidních gapů: –dle toho, jaká aktiva a pasiva bereme v úvahu: •statický gap •dynamický gap –dle toho, zda bereme v úvahu absolutní výši aktiv a pasiv nebo pouze změny: •jednoduchý gap •mezní gap •mezní kumulativní gap 22 Tvorba likvidního gapu •nesplacené částky všech aktiv a pasiv •jejich splátkový rozvrh –vklady na viděnou •konvence, regresní analýza nebo členění na stabilní a nestabilní část –úvěry bez splátkového kalendáře, poskytnuté úvěrové přísliby, předčasně splacené úvěry,... •zásada opatrnosti: při pochybnostech aktivum zařadit do nejvzdálenějšího možného pásma a pasivum do pásma nejbližšího 23 Možné výsledky likvidního gapu •pozitivní likvidní gap –banka má nedostatek zdrojů •negativní likvidní gap –banka má přebytek zdrojů 24 Příklad: doplňte likvidní gap banky 25 Do 3 M 3M – 1R 1R – 5R Nad 5 R Bez sp. Celkem Hotovost 20 20 Pohled. za bankami 15 5 20 Úvěry klientům 10 5 25 80 120 Cenné papíry 5 5 5 20 35 Ostatní aktiva 3 2 5 Celkem 50 15 30 83 22 200 Závazky vůči bankám 35 5 40 Depozita klientů 80 30 17 13 140 Vlastní kapitál 5 10 15 Ostatní pasiva 3 2 5 Celkem 118 35 17 18 12 200 Gap Kumulativní gap Příklad: doplňte likvidní gap banky 26 Období Do 1 M 1 M-3 M 3M-1R 1R-5R Nad 5R Bez spec. Aktiva 1.000 900 700 650 500 300 Pasiva 1.000 800 500 400 350 100 Likvidní gap Změna aktiv Změna pasiv Mezní gap Kumul. mezní gap Likvidní gap Fio banky k 31. 12. 2020 27 Fio banka: Výroční zpráva 2020, s. 35 Likvidní gap a nové obchody banky 28 Nesplac. zůstatek Čas Exist. pasiva Exist. aktiva Celková pasiva Celková aktiva Nová aktiva Nová pasiva Příklad •Banka má RSA 40, FRA 60, RSL 30, FRL 40. Vypočítejte likvidní a úrokový gap. •Banka se rozhodla likvidní gap řešit půjčkou na mezibankovním trhu. Jak se změní oba gapy, bude-li úvěr úročen: a)pohyblivou sazbou b)fixní sazbou? •Jak dosáhnout toho, aby likvidní i úrokový gap byl roven nule? 29 Value at Risk upravená o riziko likvidity •možnosti úpravy: –prodloužit dobu držby, pro kterou počítáme VaR –počítat VaR se zohledněním tržních rozpětí –použít LaR = Liquidity Adjusted Value at Risk •maximální ztráta vzniklá v důsledku nežádoucího vývoje likvidity pro danou hladinu významnosti a dané časové období • 30 Regulace rizika likvidity: Vyhláška č. 163/2014 Sb. •měření a sledování rizika likvidity –přiměřené postupy měření a sledování likvidní pozice tak, aby bylo možné určit kroky banky potřebné k řízení rizika likvidity –měřit a porovnávat přítok a odtok peněžních prostředků a sledovat očekávané čisté peněžní toky na denní bázi •řízení rizika likvidity v jednotlivých hlavních měnách a limity –mít postupy umožňující měření, sledování a kontrolu likvidity v každé z hlavních měn, se kterými banka pracuje; limity stanovit jak souhrnně za všechny měny, tak i jednotlivě pro každou hlavní měnu •řízení finančních zdrojů a přístupu na trh –banka stabilizuje a diverzifikuje své finanční zdroje, udržuje kontakty s významnými věřiteli •scénář pro řízení rizika likvidity –předpoklady vývoje objemu a struktury aktiv, dluhů a podrozvahových položek a dalších důležitých faktorů •pohotovostní plán pro případ krize likvidity –zajištění přesných a včasných informačních toků, vymezení působností a pravomocí, možné způsoby ovlivnění vývoje aktiv, dluhů, podrozvahových položek, specifikace záložních finančních zdrojů, způsob komunikace s věřiteli,… •ÚKOL: Povinně prostudovat Přílohu č. 5 Vyhlášky: •https://www.cnb.cz/export/sites/cnb/cs/legislativa/.galleries/vyhlasky/vyhlaska_163_2014.pdf 31 Regulace rizika likvidity podle Basel III •minimální standardy likvidity –ukazatel krytí likvidity –ukazatel čistého stabilního financování •monitorovací nástroje pro posouzení rizika likvidity • •ÚKOL: Povinně prostudovat: •čl. 411 – 429 Nařízení EU č. 575/2013: •https://eur-lex.europa.eu/legal-content/CS/TXT/PDF/?uri=CELEX:02013R0575-20200627&from=EN 32 Ukazatel krytí likvidity (2) (LCR – Liquidity Coverage Ratio) •rezerva v oblasti likvidity: •zahrnuje: –aktiva úrovně 1 »tržní hodnota krytých dluhopisů s mimořádně vysokou kvalitou podléhá srážce nejméně o 7 %, jinak se žádné srážky nevyžadují –aktiva úrovně 2A »tržní hodnota každého z aktiv podléhá srážce nejméně o 15 % –aktiva úrovně 2B »tržní cena každého aktiva podléhá srážce při ocenění nejméně ve výši 30 % (kryté dluhopisy) či 50 % •složení rezervy: –nejméně 60 % rezervy musí tvořit aktiva úrovně 1 –nejméně 30 % rezervy musí tvořit aktiva úrovně 1 bez krytých dluhopisů s mimořádně vysokou kvalitou –nejvýše 15 % rezervy může být drženo v aktivech úrovně 2B 34 Ukazatel krytí likvidity (3) (LCR – Liquidity Coverage Ratio) •čistý odtok likvidity za krizové období 30 kalend. dní: •čistý odtok likvidity = součet položek odtoku likvidity snížený o součet přítoku likvidity; nesmí být záporný •scénáře = ukazatele toho, že lze banku považovat za v krizi: –výběr významné části jejích retailových vkladů –částečná nebo úplná ztráta schopnosti nezajištěného mezibankovního financování –částečná nebo úplná ztráta zajištěného krátkodobého financování –další odtok likvidity v důsledku snížení úvěrového ratingu až o tři stupně –zvýšená volatilita trhu, která ovlivňuje hodnotu kolaterálu –neplánované čerpání likvidity a úvěrových příslibů –potenciální závazek zpětně odkoupit dluh nebo dodržet mimosmluvní závazky 35 37 ČNB: Zpráva o finanční stabilitě 2010/2011 38 ČNB: Zpráva o finanční stabilitě 2020/2021, s. 45 39 ČNB: Zpráva o finanční stabilitě 2019/2020 40 ČNB: Zpráva o finanční stabilitě 2019/2020 Monitorovací nástroje pro posuzování rizika likvidity •sledování nesouladu smluvních splatností •sledování koncentrace finančních zdrojů •sledování nezatížených aktiv k dispozici, která banka může případně využít jako kolaterál pro získání dalšího zdroje financování •sledování ukazatele LCR podle různých měn •tržně založené indikátory: –údaje o vývoji finančních trhů, o finančním sektoru a o jednotlivých bankách 41 • •M Ě J T E S E H E Z K Y •J 42