Kapitálová přiměřenost Význam kapitálové přiměřenosti •riziko solventnosti (kapitálové riziko) = riziko, že banka nebude schopna pokrýt ztráty způsobené všemi typy rizik adekvátní výší kapitálu •úkoly regulátora: –sladit rozdílné zájmy veřejnosti a akcionářů na výši kapitálu –stanovit minimální výši kapitálu a zajistit tak maximální zájem akcionářů na dobrém řízení banky 2 Jak definovat kapitál potřebný na pokrytí ztrát? •koncepce ekonomického kapitálu –metoda CaR • •koncepce regulovaného kapitálu –stanovit výši kapitálu dle požadavků regulátora –aktuální právní úprava v ČR: •Vyhláška ČNB č. 163/2014 Sb., o výkonu činnosti bank, spořitelních a úvěrních družstev a obchodníků s cennými papíry •Nařízení Evropského parlamentu a rady č. 575/2013 ze dne 26. června 2013 o obezřetnostních požadavcích na úvěrové instituce a investiční podniky 3 Ekonomický kapitál •Capital at Risk: –CaR = kapitál potřebný na pokrytí ztrát na dané hladině významnosti –východisko: 3 typy potenciálních ztrát: •očekávaná = průměrná •neočekávaná = VaR •výjimečná –hladina významnosti = pravděpodobnost úpadku banky 4 Capital at Risk 5 6 McKinsey (2011): The use of economic capital in performance management for banks: a perspective. McKinsey Working Papers on Risk, Number 24 •lze pro účely výpočtu kapitálového požadavku: •s využitím pokročilých přístupů •pokud to schválí ČNB a jsou splněny požadavky dané Nařízením Evropského parlamentu a rady č. 575/2013 ze dne 26. června 2013 o obezřetnostních požadavcích na úvěrové instituce a investiční podniky –viz přednáška Metody měření finančních rizik – obecné požadavky, zásady výpočtu VaR a stresové VaR, požadavky na měření rizika, kvalitativní požadavky, stresové a zpětné testování 7 Možnosti využití ekonomického kapitálu v ČR Regulovaný kapitál v ČR 8 •dle Nařízení Evropského parlamentu a rady č. 575/2013 ze dne 26. června 2013 o obezřetnostních požadavcích na úvěrové instituce a investiční podniky: –kapitál banky = kapitál tier 1 + kapitál tier 2 •pro účely limitů úvěrové angažovanosti se pracuje s pojmem použitelný kapitál, kde platí limit: kapitál tier 2 lze uplatnit maximálně do 1/3 kapitálu tier 1 •pro kapitálovou přiměřenost tento limit neplatí –banka musí splňovat tyto požadavky na kapitál: •poměr kmenového kapitálu tier 1 ve výši 4,5 % •kapitálový poměr tier 1 ve výši 6 % •celkový kapitálový poměr ve výši 8 % Regulovaný kapitál v ČR (2) 9 –celkový objem rizikové expozice zahrnuje: a)rizikově vážené expozice pro úvěrové riziko a riziko rozmělnění b)požadavky na kapitál pro poziční riziko obchodního portfolia banky a pro velké expozice přesahující limity c)požadavky na kapitál k měnovému, vypořádacímu a komoditnímu riziku d)požadavky na kapitál k riziku úvěrových úprav v ocenění nástrojů OTC derivátů e)požadavky na kapitál k operačnímu riziku f)objemy rizikově vážených expozic pro riziko protistrany násobí se číslem 12,5 (b-e) Kapitál tier 1 •kmenový kapitál tier 1 –kapitálové nástroje + emisní ážio + nerozdělený zisk + kumulovaný ostatní úplný výsledek hospodaření + ostatní fondy + rezervní fond na všeobecná bankovní rizika – ztráta běžného účetního roku – nehmotná aktiva – významné investice v subjektech finančního sektoru (tj. investice banky do jiných finančních institucí) – další položky (čl. 36-47) •vedlejší kapitál tier 1 –kapitálové nástroje po splnění podmínek + s nimi související emisní ážio – stanovené odpočty kapitálových investic do vlastních nástrojů (čl. 56-60) 10 Kapitál tier 2 •kapitálové nástroje a podřízené půjčky po splnění podmínek + s nimi související emisní ážio + některé další položky – kapitálové investice •podmínky pro zahrnutí nástrojů do kapitálu tier 2: –nástroje jsou vydány, podřízené půjčky jsou získány a plně uhrazeny –prostředky neposkytla banka, její dceřiné podniky ani podniky, v nichž má banka nejméně 20 % podíl, a to ani nepřímo –nárok na jistinu je zcela podřízen pohledávkám všech nepodřízených věřitelů –nástroje nebo podřízené půjčky nejsou zajištěny bankou, dceřinými podniky, mateřskou finanční holdingovou společností nebo jejími dceřinými podniky, podnikem s úzkým propojením –mají dobu splatnosti min. 5 let –mohou být vypovězeny či předčasně splaceny nejdříve 5 let po jejich vydání a po splnění podmínek –v posledních pěti letech se zahrnují v klesající výši –a další… 11 12 ČNB: Zpráva o výkonu dohledu nad finančním trhem 2020, s. 13 Kapitálová vybavenost českého bankovního sektoru 13 ČNB: Zpráva o výkonu dohledu nad finančním trhem 2020, s. 50 14 https://www.statista.com/statistics/894782/tier-one-capital-ratio-in-european-countries/ Kapitálový požadavek Pilíře 2 a kapitálové rezervy •kapitálový požadavek Pilíře 2 –mikroobezřetnostní nástroj, individuálně pro každou banku •kapitálové rezervy: –bezpečnostní kapitálová rezerva (2,5 % CORE = celkového objemu rizikové expozice) –proticyklická kapitálová rezerva (0 – 2,5 % CORE) –kapitálová rezerva pro krytí systémového rizika (až 1 % CORE) –kapitálová rezerva pro G-SVI (1 – 3,5 % CORE) –kapitálová rezerva pro J-SVI (až 2 % CORE) 15 16 ČNB: Zpráva o finanční stabilitě 2020/2021, s. 73 17 ČNB: Zpráva o finanční stabilitě 2019/2020 18 ČNB: Zpráva o finanční stabilitě 2018/2019 19 Sazby proticyklické kapitálové rezervy (CCyB) v Evropě •https://www.esrb.europa.eu/national_policy/ccb/applicable/html/index.en.html 20 ČNB: Zpráva o finanční stabilitě 2020/2021, s. 73 21 ČNB: Zpráva o finanční stabilitě 2020/2021, s. 36 Příklad •Základní kapitál banky činí 5 mld., nerozdělený zisk 6 mld., zůstatek v rezervních fondech 1 mld., podřízený dluh 5 mld., významné kapitálové investice vztahující se k tier 1 6 mld., celkový objem rizikově vážené expozice je 85 mld. Vypočítejte kapitálovou přiměřenost banky (kapitálový poměr tier 1 a celkový kapitálový poměr), výsledek komentujte. • 22 Příklad •Základní kapitál banky činí 4 mld., nerozdělený zisk 1,5 mld., emisní ážio k základnímu kapitálu 0,5 mld., goodwill 0,5 mld., podřízený dluh 1 mld., významné kapitálové investice vztahující se k tier 1 2 mld., celkový objem rizikově vážené expozice je 55 mld. Vypočítejte kapitálovou přiměřenost banky (kapitálový poměr tier 1 a celkový kapitálový poměr), výsledek komentujte. 23 Pákový poměr • • •celková míra expozic = součet hodnot expozic všech aktiv a podrozvahových položek, které nejsou odečteny při určování hodnoty kapitálu tier 1 (včetně aplikace rizikových vah a konverzních faktorů) •aritmetický průměr měsíčních pákových poměrů za dané čtvrtletí •Basilejský výbor doporučuje hodnotu minimálně 3 % → banky by neměly mít celková aktiva větší než 33násobek kapitálu –možnost národní úpravy: dočasně vyloučit ta aktiva bank, jež mají uložena u centrální banky (jde o formu rezerv) –v ČR od června 2021 musí banky dosahovat hodnotu min. 3 % 24 kapitál tier 1 pákový poměr = ----------------------------------------- * 100 (%) celk. míra expozic dané instituce 25 ČNB: Zpráva o finanční stabilitě 2020/2021, s. 38 Vývoj kapitálové přiměřenosti •historie: ukazatel kapitál na celková aktiva •v 60. letech zaveden v USA poměr kapitálu požadovaného regulátory a skutečného kapitálu •ukazatel kapitál na rizikově vážená aktiva –r. 1988 – kapitálová přiměřenost dle Basilejského výboru pro bankovní dohled (Capital Accord) –r. 1989 - direktivy EU o solventním poměru •postupně zahrnuto i tržní riziko –r. 1993 – direktiva EU o kapitálové přiměřenosti bank a investičních podniků –r. 1996 – dodatek ke Capital Accord •poté zahrnuto i operační riziko –Basel II •nově kapitálové rezervy –Basel III •další změna pravidel –Basel IV 26 Kapitálová přiměřenost zahrnující úvěrové riziko (1) •Basel I: –proč byl vydán –kapitálová přiměřenost: – – – –do konce r. 1992 měl poměr dosáhnout min. 8 % –problémy 27 tier 1 + tier 2 – odč. položky kapitál. přiměřenost = ------------------------------------- * 100 (%) rizikově vážená aktiva Kapitálová přiměřenost zahrnující úvěrové riziko (2) •direktivy: –vzápětí po Basel I vydala EU 2 direktivy: •1989: direktiva o vlastních zdrojích •1989: direktiva o solventním poměru –banky v zemích EU měly do konce roku 1992 dosáhnout solventního poměru min. 8 % –obě direktivy se v podstatě shodují s Basel I a stejným způsobem řeší úvěrové riziko 28 Kapitálová přiměřenost zahrnující úvěrové a tržní riziko (1) •CRD I - direktiva EU o kapitálové přiměřenosti investičních podniků a bank (r. 1993) –důvody vzniku –stanoví: •rámcovou kostru měření a monitorování tržních rizik •režim úvěrových angažovaností u tržních rizik •minimální kapitálové požadavky –rozlišuje bankovní a obchodní portfolio –novela v r. 1998 – CRD II •vnitřní modely bank, komoditní riziko –v aplikaci CRD rozdíly mezi zeměmi EU 29 Kapitálová přiměřenost zahrnující úvěrové a tržní riziko (2) •Basilejský výbor v r. 1996 – dodatek kapitálové přiměřenosti –obsahuje výpočet kapitálových požadavků na otevřené úrokové, akciové, měnové a komoditní pozice –rozlišují se dvě portfolia –kapitálový požadavek k tržnímu riziku je volatilnější, proto byl umožněn druh regulačního kapitálu tier 3 –kapitálová přiměřenost: – – – –tržní riziko lze stanovit buď použitím standardní metody nebo na základě vnitřních modelů banky 30 tier 1 + tier 2 – odč.položky + využitý tier 3 kap. přim. = -------------------------------------------------------- * 0,08 kapitálový požadavek A + B Basel II (1) 31 tier 1 + tier 2 – odč.pol. + tier 3 Kap.přiměř. = 0,08 * -------------------------------------------------- kap.požadavek k úvěr.,trž.,oper.riziku Basel II (2) •kapitálový požadavek k tržnímu riziku –standardní metoda –vlastní modely banky •kapitálový požadavek k operačnímu riziku –přístup základního indikátoru –standardizovaný přístup –alternativní standardizovaný přístup –pokročilý přístup •výhody: –lépe řízeným bankám mělo stačit méně kapitálu –Basel I požadoval leckdy více kapitálu než by požadoval trh •problémy 32 Basel III •zaveden s cílem ještě více zlepšit odolnost bank v krizových situacích prostřednictvím dalšího zpřísnění požadavků na kap. přiměřenost a na kvalitativní prvky řízení bank •zaváděno postupně od ledna 2014 •v EU pravidla promítnuta do direktivy CRD IV (Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2013/36/EU ze dne 26. června 2013 o přístupu k činnosti úvěrových institucí a o obezřetnostním dohledu nad úvěrovými institucemi a investičními podniky) •hlavní změny: –původní kapitál tier 1 tvoří nejdůležitější část kapitálu –zrušila se složka kapitálu určeného pro krytí tržního rizika tier 3 –kapitálové polštáře (rezervy) –pákový poměr 33 34 BIS: Basel III Monitoring Report, December 2017 35 BIS: Basel III Monitoring Report, December 2017 Basel IV •nová pravidla pro výpočet kapitálu na krytí operačního rizika (revidovaný standardizovaný přístup) a úvěrového rizika •pravidla by měla platit od 1. ledna 2023 •pro úvěrové riziko to znamená: –standardizovaný přístup: •zavádí více druhů protistran, pozice u hypoték zohledňují LTV, úvěry z kreditních karet zohledňují chování zákazníka,… –IRB přístup: •zavádí restrikce, kdy lze IRB přístup použít a kdy ne; zavádí hraniční hodnoty PD a LGD pro vybraná portfolia • • 36 Makroekonomické dopady kapitálové přiměřenosti •reakce bank na kapitálovou přiměřenost •dopad kapitálové přiměřenosti na HDP •dopad kapitálové přiměřenosti na dlouhodobou konkurenceschopnost bank 37 Reakce bank na kapitálovou přiměřenost •reakce bank na kapitálové požadavky závisí na: –fázi ekonomického cyklu –finanční situaci banky •po zavedení kapitálové přiměřenosti došlo ke značnému zvýšení kapitálové přiměřenosti – průměr v zemích G-10 se zvýšil z 9,3 % v r. 1988 na 9,6 % v r. 1992 a 11,2 % v r. 1996 •rozdílné závěry při zkoumání toho, jak banky korigují své rozvahy při zavedení regulace kapitálu •kapitálová přiměřenost působí procyklicky 38 Dopad kapitálové přiměřenosti na HDP •kapitálové požadavky někdy snižují růst úvěrů nebo dokonce jejich objem, čímž způsobují credit crunch a tím negativně působí na reálnou ekonomiku •nejvíc jsou omezovány kapitálem v době recese •problém, pokud snížení bankovních úvěrů není zcela kompenzováno jinými zdroji financování •hlavně malé a střední firmy jsou vysoce závislé na úvěrech 39 Dopad kap. přiměřenosti na dldob. konkurenceschopnost bank •jde hlavně o to: –zda banky nejsou znevýhodněny v porovnání s investičními podniky –zda není ovlivněna celková ziskovost bank –zda kapitálová přiměřenost vyrovnává podmínky působení bank na mezinárodním trhu 40 • •M Ě J T E S E H E Z K Y •J 41