Úvěrové riziko a modely jeho měření Adéla Supíková, Ivana Kaňoková Úvěrové riziko šzákladní a nejvýznamnější bankovní riziko šriziko, že dlužník nebude schopen splnit své závazky vůči věřiteli, což může způsobit finanční ztráty špříčiny úvěrového rizika: •interní - úvěrové riziko vyplývá ze špatných rozhodnutí banky o alokaci aktiv •externí - úvěrové riziko je důsledkem celkového vývoje ekonomiky, politické situace apod. š 5.12.2023 Kvalitativní a kvantitativní stránky rizika šKvalitativní •udává pravděpodobnost, s jakou může nastat ztráta z tohoto rizika •pro jeho vyčíslení je potřeba vzít v úvahu rizika spojená s klientem, zemí, transferem a koncentrací •pravděpodobnost vzniku ztráty lze snížit tím, že si banka stanoví a dodržuje limity úvěrové angažovanosti vůči jednotlivým zemím, odvětvím a zákazníkům šKvantitativní •vyčísluje výši možné ztráty, zahrnující rizika spojená s jistinou, úroky, náhradními obchody a zajištěním š 5.12.2023 Složky úvěrového rizika oriziko selhání ·představuje samotnou pravděpodobnost selhání, tj. vynechání splátky, porušení smlouvy oriziko úvěrové angažovanosti ·vyplývá z nejistoty ohledně budoucí výše úvěrové angažovanosti oriziko zajištění ·představuje riziko, že ztrátu vzniklou v důsledku selhání dlužníka nebude možné pokrýt ze zajištění 5.12.2023 Faktory ovlivňující velikost úvěrového rizika šstruktura a koncentrace úvěrového portfolia šúvěrová politika banky šexistence a kvalita zajištění šmožnosti transferu úvěrového rizika š 5.12.2023 Úvěrová politika banky šZahrnuje následující oblasti: šorganizaci úvěrového úseku, šstanovení úvěrových limitů, šhodnocení úvěrových návrhů, šstanovení ceny úvěrů šschvalování úvěrů šsledování úvěrů švymáhání úvěrů. š 5.12.2023 Regulace úvěrového rizika šV rámci regulace úvěrového rizika jsou stanovovány: š• limity úvěrové angažovanosti bank, š• zásady pro klasifikaci pohledávek z úvěrů a pravidla pro tvorbu rezerv a opravných položek k těmto úvěrům, š• kapitálové požadavky potřebné na pokrytí úvěrového rizika, š• zásady managementu úvěrového rizika. š 5.12.2023 Měření úvěrového rizika šprošlo několika vývojovými fázemi špro měření úvěrového rizika lze využít zejména následující přístupy: •metoda odhadu rizika pomocí nominálních hodnot expozic •metoda odhadu rizika pomocí rizikově vážené hodnoty expozice •metoda odhadu rizika pomocí externích či interních systémů stanovení ratingů •modely měření úvěrového rizika š 5.12.2023 Modely měření úvěrového rizika šmodely začaly být vyvíjeny nejprve institucemi financujícími spotřebitele, aby se pak použití modelů postupně rozšířilo i na úvěry korporacím, hypoteční úvěry či úvěry malým podnikům špředstavují základní atribut ve schvalovacím a monitorovacím procesu šmodely měření úvěrového rizika je možné klasifikovat podle několika hledisek •z hlediska uplatňovaných technik •z hlediska principu aplikace •z hlediska produktů, na které se tyto modely vztahují •z hlediska členění modelů podle definice selhání (modely MTM a modely typu DM) š 5.12.2023 Model CreditMetrics šje založen na odhadu pravděpodobnosti změny rizikové klasifikace aktiva v určitém časovém intervalu v rámci systému ratingových kategorií, včetně rizika defaultu šjedná se o model typu mark-to-market šmůžeme jej považovat vůbec za první model měření úvěrového rizika šumožňuje pohled na portfolio úvěrových aktiv jako na celek a následně určit Value at Risk, potřebnou na pokrytí ztrát z tohoto portfolia šmodel však lze využít i pro měření dalších dimenzí úvěrového rizika 5.12.2023 Oblasti využití šstanovení ekonomického kapitálu šstanovení rizikově očištěného výnosu šoceňování některých produktů šnastavení limitů 5.12.2023 MODEL CREDITRISK+ 5.12.2023 šVyvinut a publikován skupinou Credit Suisses v roce 1997 šModel typu default-mode šModel odhaduje rozdělení ztrát během určitého časového horizontu a potřebný ekonomický kapitál na krytí těchto ztrát pomocí Value at Risk. šVhodný zejména pro výpočet úvěrového rizika portfolií obsahujících velký počet dlužníků s nízkou pravděpodobností defaultu. • 5.12.2023 Komponenty modelu CreditRisk+ šMěření úvěrového rizika: Zahrnuje vstupy do modelu. šEkonomický kapitál: Vypočítá se prostřednictvím výstupů modelu. šAplikace výstupů: Využití výsledků pro rezervy, nastavení limitů a řízení úvěrového portfolia. 5.12.2023 Typy časových horizontů šhorizont jednoho roku – používá se pro výpočet ekonomického kapitálu potřebného pro krytí úvěrového rizika šdržení do doby splatnosti – je potřebný pro portfoliový pohled – umožňuje nám být v úvahu strukturu měr defaultu v průběhu životnosti jednotlivých expozic Proces modelování šStanovení frekvence defaultu: Pomocí např. Poissonova rozdělení. šVyčíslení dopadu ztrát: Určení tržní hodnoty expozic s ohledem na míry ozdravení. šUrčení rozdělení ztrát z defaultu: Kombinací pravděpodobností a velikostí ztrát. š • Model KMV 5.12.2023 š šModel vytvořen společností KMV Corporation - byla založena v roce 1989. šZakladatelé společnosti jsou Stephen Kealhofer, John McQuown a Oldřich Vašíček. šModel KMV patří do kategorie default-mode modelů. šJe aplikovatelný na veřejně obchodovatelné podniky, jejichž tržní hodnota je určována akciovým trhem. 5.12.2023 š Výhody modelu KMV šje aplikovatelný na veřejně obchodovatelné společnosti, je založen na akciových, dopředu hledících datech a nikoli historických š š Nevýhody modelu KMV šhodnota aktiv firmy není obchodovatelná ani pozorovatelná, předpověď úpadku se zvyšuje s přibližováním hodnoty aktiv firmy bodu selhání a nerozlišuje rozdílnost jednotlivých tranší a jedná se o statistický model McKinseyův Model šMcKinsey CreditPortfolioView vytvořen v roce 1997 společností McKinsey. šPatří do modelu typu default-mode šÚvěry s nižší kvalitou jsou citlivé na hospodářský cyklus. • Předpoklady McKinseyova modelu šÚvěrový cyklus následuje hospodářský cyklus. šModeluje vztah mezi pravděpodobností změny ratingu a makroekonomickými faktory. 5.12.2023 Hlavní aspokty odlišující McKinseyův model šModeluje skutečné diskrétní rozdělení ztrát. šDokáže zachytit zisky a ztráty třemi různými způsoby. šJedná se o vícefaktorový model, který lépe odráží realitu • Základní komponenty: Vícefaktorový model systematického rizika defaultu šCílem je : stimulovat míru defaultu základě pěti intuitivních předpokladů. šZohledňuje makroekonomické faktory š Tabelování diskrétního rozdělení ztrát šPrůměrná míra defaultu je tabelována na konkrétní portfolio. šČas je rozdělen do diskrétních období. SYSTÉM ÚVĚROVÝCH ANALÝZ KPMG šSystém úvěrových analýz od KPMG se zaměřuje na měření úvěrového rizika a stanovení optimální úrokové sazby s ohledem na míru tohoto rizika. šZákladem systému je rizikově neutrální přístup k oceňování. • Rizikově neutrální trh šInvestoři jsou ochotní akceptovat pro rizikové aktiva stejný očekávaný výnos jako pro bezriziková aktiva. šNa rizikově neutrálním trhu mají riziková aktivum stejný očekávaný výnos jako bezriziková aktivum. Modely založené na pojistném přístupu šAltman (1989) aplikoval principy úmrtnostních tabulek používaných v pojišťovnictví na měření úvěrového rizika. šV rámci modelů založených na pojistném přístupu se využívají úmrtnostní tabulky pro úvěry a dluhopisy šCíl: Odhadnout očekávanou i neočekávanou ztrátu a pravděpodobnost dosažení těchto ztrát. APLIKACE MODERNÍ TEORIE PORTFOLIA NA PORTFOLIO ÚVĚRŮ 5.12.2023 • šModerní teorie portfolia využívá pojem efektivní hranice. šNa efektivní hranici se nacházejí optimální portfolia, která nabízejí nejvyšší očekávaný výnos pro určité riziko nebo nejnižší riziko pro daný požadovaný výnos. • Úvěrový paradox šÚvěrový paradox spočívá v tom, že aby tradiční banka dosáhla efektivní hranice, musí aktivně řídit portfolio, což zahrnuje aktivní obchodování s úvěry. • KRÁTKÝ QUIZ š 5.12.2023 Jaká stránka rizika vyčísluje výši možné ztráty ? a)kvalitativní b)kvantitativní 5.12.2023 b Jaké máme složky rizika ? a)riziko selhání, úvěrové angažovanosti, zjištění b)riziko selhání, úvěrového zajištění c) riziko selhání, úvěrové angažovanosti, zajištění 5.12.2023 c Model Credit metric je model typu: a)typu mark-to market b)typu default mode c) 5.12.2023 a