l lNávratnost investic PROJEKTOVÝ MANAGEMENT 10. seminář Ing. Helena Marková, Ph.D. SLU-znacka-OPF-horizont bod č. 2.7 šablony seminární práce – Návratnost investic l2.7. Návratnost investic – srovnání celkových přínosů a nevýhod s náklady projektu. Posouzení investice by mělo ukázat, jak bude projekt financovaný. Každý projekt je unikátní a nelze obecně stanovit, která metoda je vhodnější. Dle typu a zaměření projektu na výstupy (benefity) postupujte při výběru vhodné metody. PROJEKTOVÝ MANANAGEMENT PEM SU OPF Metody k hodnocení návratnosti lPoužívané metody pro hodnocení ekonomické efektivnosti investičních projektů 1.Metoda výnosnosti investic – ROI (Return on Investment). Cílovým efektem je zde zisk. lTato metoda se používá při hodnocení ziskových typů projektů. To znamená, že jde o projekty, které přímo vygenerují příjmy a výnosy. l lJak se počítá? l PROJEKTOVÝ MANANAGEMENT PEM SU OPF ROI lKde: lROI výnosnost projektu lI velikost investičních výdajů, lCF roční Cash Flow lt časové období od 1 do n, ln životnost projektu. l lROI ≥ 0…projekt je přijatelný lROI < 0…projekt je nepřijatelný l l PROJEKTOVÝ MANANAGEMENT PEM SU OPF Příklad využití ROI l U projektu je zisk tvořen z prodeje lístků. Akceptačním kritériem je prodat 80 % kapacity sportovní haly a tolerance je maximálně nižší prodej o 1 000 vstupenek. Očekávaný minimální počet prodaných lístků činí 7 000, jedna vstupenka 1 000 Kč, zisk činí 7 000 000 Kč. l I = velikost investičních výdajů, 5 000 000Kč. l ROI = (7 000 000-5 000 000)/(5 000 000)= 0,4 l Akceptační kritérium, aby projekt byl přijatelný je ROI ≥ 0. Projekt je přijatelný. l PROJEKTOVÝ MANANAGEMENT PEM SU OPF Metoda doby splacení – Payback Method lProstá doba návratnosti lV případě, že roční hotovostní tok CF je stále stejný, je možné výpočet prosté doby návratnosti PB použít vztah: l lI = velikost investičních výdajů lCF = roční Cash flow l „n“ je rok, ve kterém se investice splatí l PROJEKTOVÝ MANANAGEMENT PEM SU OPF Příklad PB lJsou 3 varianty projektu. Který je z pohledu PB nejlepší? Který je naopak nejvýnosnější v dlouhodobém horizontu? l l l lJaké jsou nevýhody u tohoto výpočtu? K čemu např. nepřihlíží? PROJEKTOVÝ MANANAGEMENT PEM SU OPF Metody návratnosti pro neziskové projekty lMetoda CBA lNákladově výstupové metody hodnocení – Metoda nákladů a užitku (Cost-Benefit Analysis). lMetoda je popisnější, počítá s porovnáním scénářů aktivit realizovaných v rámci projektu a mimo projekt. l PROJEKTOVÝ MANANAGEMENT PEM SU OPF CBA - zásady lNáklady obětované příležitosti zboží nebo služeb se definují jako potenciální zisk z nejlepší obětované alternativy v případě, že je třeba vybrat z několika vzájemně se vylučujících alternativ. lFaktor času - nastavit správný časový horizont; předpovědět budoucí náklady a přínosy (výhled); stanovit vhodné diskontní sazby pro výpočet současné hodnoty budoucích nákladů a přínosů; vzít v úvahu nejistotu na základě posouzení rizik projektu. l l PROJEKTOVÝ MANANAGEMENT PEM SU OPF CBA - zásady lVýpočet ukazatelů ekonomické výkonnosti vyjádřené v penězích. Analýza nákladů a přínosů vychází ze souboru předem stanovených cílů projektu, přičemž všem pozitivním (přínosy) a negativním (náklady) účinkům intervence na blahobyt přiřazuje peněžní hodnotu. Tyto hodnoty jsou diskontovány a pak sečteny s cílem vypočíst čistý celkový přínos. Celková výkonnost projektu se měří ukazateli, a to ekonomickou čistou současnou hodnotou (ENPV – Economic Net Present Value), vyjádřenou v penězích, a ekonomickou mírou návratnosti (ERR – Economic Rate of Return), což umožňuje konkurenční projekty nebo alternativy porovnat a seřadit. l PROJEKTOVÝ MANANAGEMENT PEM SU OPF CBA - zásady lPřírůstkový přístup – CBA porovnává scénář s projektem se srovnávacím základním scénářem bez projektu. Přírůstkový přístup vychází z těchto požadavků: l1. srovnávací scénář musí popsat, co by se stalo v případě neexistence projektu. V tomto scénáři jsou vypracovány odhady všech peněžních toků souvisejících s operacemi v rámci projektu za každý rok během trvání projektu. l l PROJEKTOVÝ MANANAGEMENT PEM SU OPF CBA - zásady l2. v případě investic zaměřených na zlepšení stávajícího aktiva by měl zahrnovat náklady a výnosy/přínosy při provozování a udržování služby na úrovni, která je stále funkční (zachování současného stavu – business as usual BAU), nebo dokonce malé adaptační investice, které by se uskutečnily v každém případě (minimální změny – do-minimum). l3. analýza nákladů a přínosů zohledňuje rozdíl mezi peněžními toky ve scénáři s projektem a peněžními toky ve srovnávacím scénáři. Finanční a ekonomické ukazatele výkonnosti se počítají pouze na základě přírůstku peněžních toků. l l l PROJEKTOVÝ MANANAGEMENT PEM SU OPF CBA -příklad lZájezd do Paříže – za předpokladu stejných možností ubytování, stravy a vstupů lV rámci projektu cena = 4 100 Kč lMimo projekt = 5 800 Kč lRozdíl v ceně = 1 700 Kč. lZájezd by byl v rámci tohoto projektu levnější, a to proto, že je dohodnuta individuálně s cestovkou a s finanční podporou OPF. l PROJEKTOVÝ MANANAGEMENT PEM SU OPF CBA -příklad lV rámci projektu = možnost komunikovat je benefit získaný tím, že se zájezdu zúčastníme, máme možnost komunikovat v cizím jazyce tam, ale také možnost seznámit se a v případě zájmu s novým kamarádem komunikovat i nadále přes sociální sítě. lMimo projekt = lze využít například služby jazykové školy, kde si můžeme platit pravidelné hodiny komunikace v cizím jazyce, ovšem cena této služby se pohybuje v rozmezí zhruba od 200 Kč - 1100 Kč. lV případě, že zájemce s námi pojede na tento zájezd, může se seznámit, najít si kamaráda, se kterým bude pravidelně komunikovat v cizím jazyce, kdyby takto však chtěl komunikovat i bez toho, aniž by se na zájezdu s někým seznámil, s největší pravděpodobností by si tuto službu musel zaplatit a vyšlo by ho v průměru na 650 Kč za hodinu. lVezmeme-li si příklad: l- komunikace v cizím jazyce s využitím našeho zájezdu = 0 Kč/měsíc l- komunikace v cizím jazyce bez využití našeho zájezdu = 2600 Kč/ měsíc. PROJEKTOVÝ MANANAGEMENT PEM SU OPF lDěkuji za pozornost. lDěkuji vám za pozornost, přeji příjemný den. PROJEKTOVÝ MANAGEMENT PEM SU OPF