Mezinárodní obchodní operace Téma: Řízení rizik v mezinárodním obchodě Ing. Radka Bauerová, Ph.D. Přednáška č. 11 6. 12. 2023 Obsah přednášky 1. Řízení rizik v mezinárodním obchodě 2. Matice rizik 3. Nástroje zabezpečení se proti rizikům • Ekonomický význam a právní rámec pojištění rizik • Druhy pojištění rizik v mezinárodním měřítku 1. Řízení rizik v mezinárodním obchodě Řízení rizik v mezinárodním obchodě Jaké máme úrovně rizik a podle čeho do nich rizika řadíme? Jaké typy rizik si pamatujete z minulé přednášky? ŘÍZENÍ RIZIK V MEZINÁRODNÍM OBCHODĚ ➢ Vyžaduje vytvoření preventivních opatření, která zabrání ztrátám a zejména vzniku nedobytných pohledávek. ➢ Preventivní opatření spočívají v identifikaci rizikových faktorů souvisejících s vývozem nebo vstupem na zahraniční trh (Svatoš et al., 2009). ANALÝZA PODNIKATELSKÝCH RIZIK Analýza rizik před odesláním zboží Analýza rizik po odeslání zboží ŘÍZENÍ RIZIK VÝVOZNÍCH OBCHODNÍCH OPERACÍ ŘÍZENÍ OBCHODNÍCH RIZIK ŘÍZENÍ TERITORIÁLNÍCH RIZIK • Výrobní rizika, rizika neodstranění a platební rizika. • Na základě jejich vyhodnocení jsou formulovány platební podmínky. • Tato rizika lze přenést na třetí stranu (forfaiting a faktoring). • Týkají se především ekonomické, politické, sociální a přírodní situace v dané zemi. • Předejít nebo omezit velkou ztrátu lze vhodnou teritoriální diverzifikací obchodních, úvěrových a investičních aktivit vývozce. CO JE TO RATING A K ČEMU SLOUŽÍ? 1. Matice rizik Řízení rizik v mezinárodním obchodě MATICE RIZIK DOPAD Nízký Střední Vysoký Extrémní PRAVDĚPOD OBNOST Nízká J I, L K Střední G H Vysoká F B, C, D, E Extrémní A A. Extrémní povětrnostní jevy B. Kybernetické útoky C. přírodní katastrofy D. Vodní krize E. Nedobrovolná migrace velkého rozsahu F. Podvody s daty nebo krádeže G. Selhání státní správy H. Výpadek kritické informační infrastruktury I. Šok v cenách energií J. Selhání finančního mechanismu nebo instituce K. Zhroucení nebo krize státu Manažeři mohou pro znázornění úrovně rizika použít následující základní tabulku. V následující tabulce jsou rizika hodnocena v globálních faktorech charakteru. Podniky musí při hodnocení posuzovat ty faktory, které je mohou ovlivnit, ať už z vnějšího, nebo vnitřního prostředí. Zdroj: Blyth, 2008; The Global Risks Landscape 2019; vlastní zpracování Nízké riziko Střední riziko Vysoké riziko Extrémní riziko MATICE RIZIK – týmová práce DOPAD Nízký Střední Vysoký Extrémní PRAVDĚPOD OBNOST Nízká Střední Vysoká Extrémní V matici rizik uveďte mimo specifická rizika, spojená s realizací obchodní operace s danou zemí, také následující rizika: A. Extrémní povětrnostní jevy B. Kybernetické útoky C. přírodní katastrofy D. Vodní krize E. Nedobrovolná migrace velkého rozsahu F. Podvody s daty nebo krádeže G. Selhání státní správy H. Výpadek kritické informační infrastruktury I. Šok v cenách energií J. Selhání finančního mechanismu nebo instituce K. Zhroucení nebo krize státu V týmu sestavte matici rizik pro případ realizace obchodní operace se zemí, kterou si vylosujete. 1. Nástroje zabezpečení se proti rizikům • Ekonomický význam a právní rámec pojištění rizik • Druhy pojištění rizik v mezinárodním měřítku Řízení rizik v mezinárodním obchodě NÁSTROJE ZABEZPEČENÍ SE PROTI RIZIKŮM ➢ Problémy, s nimiž se obchodníci potýkali, vedly k vytvoření společných pravidel pro rozdělení rizik (spojených se ztrátou zboží, převodem vlastnického práva, povinností platit za přepravu a pojištění a odpovědnosti za další náklady. → Byly základem pro vnitrostátní pravidla (soudní i legislativní) a novější mezinárodní pravidla stanovená jak samotnými obchodníky, tak smlouvami mezi vládami. (Brand, 2018) Způsoby zajištění obchodních závazků: • použití cenově-dodavatelských podmínek k rozdělení rizik a závazků, • úmluva OSN o prodeji (přechod rizika a určení zboží ke smlouvě), • bankovní záruka, • obchodní zajišťovací prostředky u kupních smluv (například smluvní pokuta, zástavní smlouvy, zajištění závazků převodem práva, zajištění postoupením pohledávky), • služby pojišťoven v případě rizikových transakcí. STRATEGIE A NÁSTROJE ZAJIŠTĚNÍ PROTI VÝKYVŮM SMĚNNÝCH KURZŮ K zajištění proti rizikům se využívají následující nástroje derivátů, které slouží k řízení rizika kolísání směnných kurzů (Singh, 2009): • forwardový kontrakt, což je dohoda mezi dvěma korporacemi nebo korporací a bankou, zpravidla mimoburzovní (obchodování neprobíhá pod záštitou oficiální instituce) nebo soukromě sjednané "obchody„ (v určitý čas v budoucnosti za určitou cenu stanovenou v současnosti) • futures kontrakt, který je dohodou mezi dvěma stranami o nákupu (prodeji) něčeho za předem stanovenou cenu. S futures kontrakty se obchoduje na burze a jsou regulované a standardizované, • opční smlouva je dohoda mezi kupujícím a prodávajícím, která dává kupujícímu opce právo koupit nebo prodat určité aktivum k pozdějšímu datu za dohodnutou cenu. Opční kontrakty se často používají při obchodech s cennými papíry, komoditami a nemovitostmi, • swapová smlouva je smlouva zaměřená na budoucnost, kterou se dva hospodářské subjekty zavazují vyměnit si buď dohodnutá příslušná aktiva, nebo peněžní toky za předem stanovených podmínek. EKONOMICKÝ VÝZNAM A PRÁVNÍ RÁMEC POJIŠTĚNÍ RIZIK ➢ Každý nositel rizika rozhoduje nejen o tom, jaká rizika ponese, ale také o tom, zda ponese finanční ztráty. ➢ Dvě základní možnosti • Pokrýt rizika z vlastních zdrojů • Využít k jejich krytí cizí zdroje Pojištění je finanční služba, která je založena na přenosu rizika na specializovanou instituci. Tato instituce bere rizika na vědomí a jako součást infrastruktury ekonomiky zajišťuje finanční eliminaci negativních důsledků nepředvídaných událostí. Co je výhodou pojištění a na jakém principu je založeno? DRUHY POJIŠTĚNÍ RIZIK V MEZINÁRODNÍM MĚŘÍTKU Tři základní formy pojištění: • Zákonné pojištění • Povinné smluvní pojištění • Pojištění dobrovolné Tři základní skupiny v rámci pojistného odvětví: • Pojištění majetku • Pojištění odpovědnosti • Pojištění osob Specifické druhy pojištění mezinárodních rizik: • Námořní pojištění • Krytí politických rizik prostřednictvím „Overseas Private Investment Corporation“ • Pojištění úvěrových rizik Obrázek č. 1: Medián průměrné finanční ztráty na jeden incident kyberkriminality (UK) Zdroj: https://www.money.co.uk/business/business- insurance-statistics NÁMOŘNÍ POJIŠTĚNÍ Námořní pojištění má dva typy krytí: • námořní pojištění, které chrání zboží během přepravy v zámoří nebo během dočasného pobytu v přístavu, • vnitrozemské námořní pojištění, které kryje riziko přepravy zboží po vnitrozemských vodních cestách, železničních tratích, kamionových linkách a leteckých společnostech. Námořní pojištění se obvykle prodává ve třech formách s různým krytím (Dlabay a Scott, 2005): • základní krytí poskytující ochranu před riziky, jako jsou námořní škody, požáry, výbuchy a hurikány, • široké krytí zahrnující základní krytí a navíc krádež, loupež, nedodání, rozbití a únik • krytí všech rizik zahrnující jakoukoli fyzickou ztrátu nebo poškození způsobené vnější příčinou, s výjimkou rizik spojených s válkou. Orientační úroveň je 3 % z hodnoty zboží. (DB SCHENKER, 2023) POJIŠTĚNÍ MAJETKU Firmy jako vlastníci majetku čelí třem hlavním rizikům, které lze pojistit (Dlabay a Scott, 2005): • Ztráta nemovitého majetku – pojištění se týká staveb trvale spojených s pozemkem, jako jsou továrny, obchody, garáže a kancelářské budovy. Pro případ ztráty nebo poškození požárem, úderem blesku, větrem, krupobitím, výbuchem, vandalismem a havárií nebo pádem letadel a motorových vozidel. • Ztráta osobního majetku – majetek, který není spojen s pozemkem, například ztráta nebo poškození kancelářského nábytku, strojů, zařízení a zásob. • Finanční odpovědnost za újmu nebo škodu – pojišťuje se odpovědnost za finanční náklady na cizí ztráty nebo újmy (například se může jednat o zákazníky, hosty společnosti, zaměstnance a další osoby, které mohou být zraněny v prostorách podniku nebo o zástupce společnosti, který poškodí cizí majetek). POJIŠTĚNÍ POLITICKÝCH RIZIK Pojištění kryje politické události, včetně přímých a nepřímých opatření hostitelských vlád, které mají negativní dopad na investice a nejsou řádně kompenzovány: • Vyvlastnění – pojištění rizik chrání před ztrátami způsobenými kroky hostitelské vlády, které mohou omezit nebo eliminovat vlastnictví nebo kontrolu (přímé konfiskace, vyvlastnění a znárodnění). • Nekonvertibilita měny a omezení převodu – pojištění chrání před ztrátami vyplývajícími z nemožnosti investora převést místní měnu na cizí měnu a převést ji z hostitelské země. Obvykle se krytí vztahuje na přerušení výplaty úroků nebo repatriaci kapitálu či dividend v důsledku měnových omezení. Nepokrývá riziko devalvace. Příklad konfiskace: V poválečné ČSR: „12/1945 Sb. Dekret presidenta republiky ze dne 21. června 1945 o konfiskaci a urychleném rozdělení zemědělského majetku Němců, Maďarů, jakož i zrádců a nepřátel českého a slovenského národa“ • Politické násilí – chrání před důsledky války, terorismu a občanských nepokojů a to před ztrátami vyplývajícími ze škod na hmotném majetku nebo přerušení podnikání. POJIŠTĚNÍ ÚVĚROVÉHO RIZIKA ➢ Pojištění úvěrového rizika poskytuje krytí pro případ ztráty z nezaplacení dodaného zboží. ➢ Je k dispozici například prostřednictvím soukromého sdružení „Foreign Credit Insurance Association (FCIA), které pojišťuje americké vývozce. FCIA umožňuje vývozcům poskytovat úvěry zahraničním odběratelům a kryje 100 % ztrát z politických důvodů (válka, zabavení majetku, nekonvertibilita měny). Dále kryje až 95 % obchodních ztrát, jako je neplacení z důvodu platební neschopnosti nebo neplnění závazků. ➢ V EU existují soukromí pojistitelé, kteří nabízejí krátkodobé pojištění domácích a vývozních úvěrů pokrývající „tržní“ riziko. Existují také státní agentury pro vývozní úvěry (ECA), které poskytují střednědobé a dlouhodobé pojištění na účet státu v rámci podmínek Ujednání OECD o státem podporovaných vývozních úvěrech. KONTROLNÍ OTÁZKA NA ZÁVĚR Jak byste snížili riziko kolísání měnových kurzů? FORWARDOVÝ KONTRAKT FUTURES KONTRAKT OPČNÍ SMLOUVA SWAPOVÁ SMLOUVA Řízení rizik v mezinárodním obchodě ➢ SHRNUTÍ • Východiskem řízení obchodních rizik je odpovídající formulace platebních podmínek. Řízení teritoriálních rizik se pak zaměřuje na vhodnou teritoriální diverzifikaci obchodních, úvěrových a investičních aktivit vývozce. • Způsoby zajištění plnění obchodních závazků mohou zahrnovat různé možnosti, mezi které řadíme využití cenově-dodavatelských podmínek pro rozdělení rizik a závazků, Úmluvu OSN o prodeji, bankovní záruky a komerční způsoby zajištění v kupních smlouvách. Dalším způsobem zajištění plnění obchodních závazků je pojištění. • Pojistná odvětví se dělí na pojištění majetku, pojištění odpovědnosti a pojištění osob. • Hlavními specifickými druhy pojištění mezinárodních rizik jsou námořní pojištění (pojištění námořní a vnitrozemské plavby), pojištění majetku (ztráta nemovitosti, ztráta osobního majetku a finanční odpovědnost za újmu nebo škodu), pojištění politických rizik (vyvlastnění, nekonvertibilita měny a omezení převodu, politické násilí) a pojištění úvěrových rizik. DOTAZY? Děkuji za pozornost ☺ POUŽITÉ ZDROJE A LITERATURA 1. BRAND, R.A., 2018. International Business Transactions Fundamentals. Hague: Kluwer Law International B.V. ISBN 978-90-411-9132-8. 2. MULAČOVÁ, V. a P. MULAČ, 2013. Obchodní podnikání ve 21. století. Prague: Grada.ISBN 978-80-247- 4780-4. 3. DAVID, P.A., 2017. International logistics: The managerment of International Trade Operations. 5th ed. Berea: Cicero Books. ISBN 978-0-9894906-4-1 4. SADGROVE, M.K., 2015. The Complete Guide to Business Risk Management. New York: Gower Publishing, Ltd. ISBN 978-1-4724-4221-5 5. HIRSCHEY, M., 2009. Fundamentals of Managerial Economics. 9th ed. Mason: Cengage Learning. ISBN 978- 0-324-58483-7 6. LAMBING, P.A. and CH. R. KUEHL, 2014. Entrepreneurship. 4th ed. Harlow: Pearson Education. ISBN 978- 1-292-04000-4 7. MILES, D.A., 2011. Risk Factors and Business Models: Understanding the Five Forcesmof Entrepreneurial Risk and the Causes of Business Failure. Boca Raton: Universal Publishers. ISBN 978-1-59942-388-3. 8. SVATOŠ, M., V. BENEŠ, K. RŮŽIČKA a M. ŠUBERT, 2009. Zahraniční obchod: teorie a praxe. Havlíčkův Brod: Tiskárny Havlíčkův Brod. ISBN 978-80-247-2708-0. 9. SINGH, R., 2009. International Trade Operations, 2nd ed. New Delhi: Excel Books. ISBN 978-81-7446-735-5.