FIUBKFIT Finanční trhy

Obchodně podnikatelská fakulta v Karviné
zima 2024
Rozsah
16/0/0. Přednáška 16 HOD/SEM. 6 kr. Ukončení: zk.
Vyučující
Ing. Tomáš Heryán, Ph.D. (přednášející)
Garance
Ing. Tomáš Heryán, Ph.D.
Katedra financí a účetnictví – Obchodně podnikatelská fakulta v Karviné
Kontaktní osoba: Ing. Irena Szarowská, Ph.D., MPA
Rozvrh
Pá 11. 10. 11:25–13:00 B308, Pá 1. 11. 11:25–13:00 B308, Pá 22. 11. 11:25–13:00 B308
Předpoklady
FAKULTA(OPF) && TYP_STUDIA(B) && FORMA(K) && (ROCNIK(2) || ROCNIK(3))
K absolvování předmětu nejsou vyžadovány žádné podmínky a předmět může být zapsán nezávisle na jiných předmětech
Omezení zápisu do předmětu
Předmět je nabízen i studentům mimo mateřské obory.
Předmět si smí zapsat nejvýše 80 stud.
Momentální stav registrace a zápisu: zapsáno: 53/80, pouze zareg.: 2/80
Mateřské obory/plány
Cíle předmětu
Předmět posluchače seznámí se základy fungování finančních trhů nejen na území České republiky, s typy finančních instrumentů, obchodovaných na promptních, sekundárních, burzovních, i mimoburzovních trzích. Důraz je kladen na objasnění přístupů k oceňování finančních aktiv, k analýze rizika a základů teorie portfolia při zohlednění ESG faktorů. Rovněž jsou posluchači seznámeni se základy práce v ekonometrickém software EViews, kdy se zabývají problematikou stacionarity, korelační analýzy, dlouhodobé a krátkodobé kauzality, a regresní analýzy.
Výstupy z učení
Seminární práce s analýzou časových řad vybraných společností z akciových trhů.
Osnova
  • [1] Finanční trh: Podstata fungování finančního trhu včetně stručného představení jeho kanálů, trhu bankovního a trhu s cennými papíry. Alokační, operační efektivnost. Alokace úspor domácnostmi. Informační asymetrie, provázanost obou kanálů prostřednictvím sekuritizace. Návaznost na problematiku globální finanční krize, dluhové krize v eurozóně, pandemii nemoci COVID-19. Výstupy z učení: Student získá znalost rozlišovat základní typy finanční instrumentů, kdy je důraz kladem na pochopení rizik jednotlivých segmentů finančních trhů. Dovede tak následně vymezit nejen základní druhy investičních instrumentů, ale i faktory, které hrají hlavní roli při investičním rozhodování, přičemž dovede správně zohlednit stále častěji opakující se krizové scénáře. Definuje nepříznivý výběr i morální hazard.
  • [2] Peněžní trh: Instrumenty peněžního trhu. Rozlišení emitentů krátkodobých cenných papírů. Praktický význam úrokových sazeb peněžního trhu pro ekonomiku. Deficitní financování a zásadní rozdíly oproti majetkovým cenným papírům z hlediska práv investorů. Výstupy z učení: Dovede vysvětlit základní vztahy mezi změnou tržních úrokových sazeb a vlivem na cenu vybraných investičních instrumentů, kdy je poprvé řeč zavedena na problematiku zelených dluhopisů. Student je schopen rozlišovat mezibankovní úrokové sazby a úrokové sazby centrální banky. Navíc je schopen vysvětlit, jak tyto sazby mohou, ale třeba i nemusí ovlivnit hodnotu investice, a proč tomu tak je.
  • [3] Kapitálové trhy: Trh dluhopisový. Základní členění dluhopisů a rozhodování firmy před samotnou emisí. Základní výpočty pro duraci a konvexitu. Akciový trh, akciová emise. Fundamentální, technická a psychologická analýza. Teorie portfolia. Význam „zeleného“ investování při tvorbě portfolia, budoucí pákový efekt ESG společností oproti tzv. „hnědým“ investicím. Konkrétní ETF a fondy kolektivního investování. Výstupy z učení: Student získá znalosti v oblasti ESG investic, kdy bude prostřednictvím diskuse několika případových studií vyzdviženo riziko tzv. hnědých investičních příležitostí, které pouze působí, jako zelené investice. Je již schopen rozlišovat mezi akciovými a dluhopisovými investicemi, kdy umí aplikovat nabyté znalosti z oblasti fundamentální a technické analýzy při tvorbě portfolia. Při tvorbě portfolia pochopí student riziko pákového efektu, který v budoucnu přinese značnou míru volatility cen akciových titulů.
  • [4] Finanční deriváty: Vybraná rizika na finančních trzích. Spotové a forwardové operace. Fixní a podmíněné finanční deriváty. Přirozený hedging oproti zajištění se exportní společnosti prostřednictvím finančních derivátů. Financial futures, Forwardy, Swapy a Opce. Dlouhá a krátká pozice v případě opčních kontraktů. Vybrané typy exotických finančních derivátů. Výstupy z učení: Student dovede vymezit základní typy finančních derivátů, včetně výhod i nevýhod. Při diverzifikaci rizika dovede rozlišit mezi vybranými druhy rizik, zejména o riziko tržní, úrokové, ale i devizové. Na příkladu student dovede ilustrovat zajištění devizového rizika českou exportní společností užitím měnového forwardu. V případě opčních instrumentů dovede student rozlišit mezi dlouhou i krátkou pozicí, jak kupní, tak prodejní opce.
  • [5] Komoditní trhy: Význam komodit z hlediska investování a tvorby portfolia. Inflace a komoditní investice. Ochrana portfolia z hlediska volatility na finančních trzích. Představení vybraných druhů komodit. Srovnání komodit z hlediska globálních dopadů na udržitelnost a ekologickou obezřetnost. Výstupy z učení: Dovede se z hlediska rizika inflace vymezit pro zařazení komoditních instrumentů do investičního portfolia. Chápe však oproti jiným typům investičních instrumentů nutnost aktivní správy této části portfolia v případě náhlého zvýšení cenové hladiny na trzích. Z hlediska udržitelnosti je schopen student rozlišovat mezi komoditami, které úzce souvisejí s ekologickou obezřetností a udržitelností.
  • [6] Analýza časových řad: Seznámení se s programem EViews a import reálných dat z MS Excel. Denní výnos na akcii. Volatilita ceny akcie. Stacionarita. Korelační analýza. Krátkodobá a dlouhodobá kauzalita. Tvorba regresního modelu a kontrola správnosti jeho výstupu. Studenti si sami vyhledají investiční příležitosti, kdy vyberou takové, jejichž cenový vývoj půjde podrobit korelační analýze a analýze volatility na dalších seminářích tak, aby byl patrný pákový efekt ESG investic, který do budoucna skýtají. Výstupy z učení: Student zcela nově dovede analyzovat časové řady s cenami investičních instrumentů, kdy ve své seminární práci zahrne krom klasických akciových titulů rovněž jeden titul z oblasti ESG, aby bylo patrné, jak se takovýto titul liší z hlediska cykličnosti, nebo jak odlišně jeho ceny reagují na pandemii nemoci COVID-19. Umí definovat, co je to korelační matice, kterou se naučí aplikovat včetně základních testů stacionarity, kdy chápe nutnost vyjádření denního výnosu a zkoumání jeho základní deskriptivní statistiky, jako je směrodatná odchylka
Literatura
    povinná literatura
  • HERYÁN, T. Finanční trhy. OPF SU, Karviná, 2014. ISBN 978-80-7510-022-1. info
  • PURCELL, K. and B. VIVARI, 2023. Sustainable Investing: An ESG Starter Kit for Everyday Investors. Business Expert Press. 978-1637425107.
  • RADOVÁ, J., P. DVOŘÁK a J. MÁLEK, 2013. Finanční matematika pro každého. Praha: Grada Publishing. ISBN 978-80-247-8721-3.
  • REJNUŠ, O., 2016. Finanční trhy. 4. vyd. Praha: Grada Publishing. ISBN 978-80-247-5871-8.
  • VESELÁ, J., 2019. Investování na kapitálových trzích. 3. vyd. Praha: Wolters Kluwer. ISBN 978-80-7598-212-4.
    doporučená literatura
  • CIPRA, T., 2014. Finanční ekonometrie. Praha: Ekopress. ISBN 978-80-86929-93-4.
  • HATHRY, G., 2024. Green Investments: Sixteen (16) keys to investing in eco-responsible projects. Our Knowledge Publishing. ISBN 978-6207309368.
  • Náhradní obsah: HERYÁN, T. a P.G. TZEREMES, 2017. The bank lending channel of monetary policy in EU countries during the global financial crisis. Economic Modelling. ISSN 0264-9993.
  • HERYÁN, T. a J. ZIEGELBAUER, 2016. Volatility of yields of government bonds among GIIPS countries during the sovereign debt crisis in the euro area. Equilibrium 11(1), s. 61-74. ISSN 1689-765X. URL: https://www.researchgate.net/profile/Tomas_Heryan/contr
  • KOHOUT, P., 2011. Finance po krizi – Evropa na cestě do neznáma. 3. rozšířené vydání. Praha: Grada Publishing. ISBN 978-80-247-4019-5.
  • LAOPODIS, N. T. 2013. Understanding Investments: Theories and Strategies. Abingdon: Routledge, Tylor & Francis. ISBN 978-0-415-89162-2.
  • VESELÁ, J. a M. OLIVA, 2015. Technická analýza na akciových, měnových a komoditních trzích. Praha: Ekopress. ISBN 978-80-87865-22-4.
  • Časopisecké články z: Ekonom, Fondshop, Finance a úvěr a jiných periodik dle doporučení vedoucích seminářů. info
Výukové metody
Demonstrace dovedností
Seminární práce
Metody hodnocení
Písemná zkouška
Informace učitele
Požadavky na studenta: seminární práce, 60 % hodnocení zkouškový test, 20 % seminární práce, 20 % dva průběžné testy.
Další komentáře
Studijní materiály
Předmět je dovoleno ukončit i mimo zkouškové období.
Předmět je zařazen také v obdobích zima 2018, zima 2019, zima 2020, zima 2021, zima 2022, zima 2023.
  • Statistika zápisu (nejnovější)
  • Permalink: https://is.slu.cz/predmet/opf/zima2024/FIUBKFIT