FIN208S European Union Monetary Policy

School of Business Administration in Karvina
Summer 2010
Extent and Intensity
2/1/0. 5 credit(s). Type of Completion: zk (examination).
Guaranteed by
prof. Ing. Lumír Kulhánek, CSc.
Department of Finance and Accounting – School of Business Administration in Karvina
Course Enrolment Limitations
The course is also offered to the students of the fields other than those the course is directly associated with.
fields of study / plans the course is directly associated with
Course objectives (in Czech)
Aplikovat poznatky o monetární politice a monetárních procesech na vývoj v Hospodářské a měnové unii (EMU) a zemích Evropské unie. Podat ucelenou orientaci v problematice měnové integrace zemí EU Seznámit posluchače s institucionálním rámcem jednotné měnové politiky EU, jejími nástroji a operativními procedurami, možnostmi a důsledky. Vytvořit nezbytné základy pro analýzu strategie, cílů a efektů monetární politiky ECB, včetně jejího vlivu na vývoj klíčových ekonomických veličin.
Syllabus (in Czech)
  • Struktura výkladu:
    1. Etapy měnové integrace v Evropě
    2. Teoretické zázemí koncipování měnové unie
    3. Institucionální a právní rámec EMU. Eurosystém, ECB a ESCB
    4. EMU a jednotná monetární politika
    5. Strategie monetární politiky a monetární politika centrálních bank
    6. Cíle a nástroje monetární politiky ECB
    7. ECB a operace na volném trhu
    8. Pohotovostní facility ECB
    9. Eurosystém a minimální rezervy
    10. Krátkodobá a střednědobá kritéria monetární politiky
    11. EMU a monetární politika zemí neparticipujících na EMU
    Obsah kurzu:
    1. Etapy měnové integrace v Evropě
    Pokusy o měnovou integraci v 19. století. Měnový vývoj a spolupráce na přelomu 40. a 50. let. EHS a ES v 60 a 70. letech. Wernerova zpráva. Evropský měnový systém, mechanismus směnných kurzů, ECU, úvěrový mechanismus. Evropský fond měnové spolupráce. EMS v 90. letech, Delorsova zpráva, důsledky Maastrichtské smlouvy, plán zavedení společné měny. Završení měnového sjednocení - euro.
    2. Teoretické zázemí koncipování měnové unie
    Hlavní teoretické přístupy. Teorie optimální měnové oblasti. Měnové bloky a jednotná měna. Měnový prostor, rizika měnové unie. Výhody a nevýhody zavedení jednotné měny, přínosy a náklady EMU. Fáze zavedení euro. Měnová oblast euro na počátku 3. stupně. Klíčové charakteristiky eurové oblasti (velikost ekonomického prostoru, míra vnější otevřenosti ekonomiky, finanční struktura). Monetární a finanční vývoj eurové měnové oblasti na přelomu let 1998/1999.
    3. Institucionální a právní rámec EMU. Eurosystém, ESCB a ECB
    Smlouva o ES a Stanovy ESCB a ECB. Vztahy k hlavním institucím EU (Rada ministrů, Evropská rada, Komise EU, Evropský parlament). Právní akty EU. Bankovní poradní výbor ES. Eurosystém a ESCB. Úkoly ESCB, ECB a národních centrálních bank podle §105(1), §2, §3a Smlouvy o ES). Organizační struktura ESCB, Rada ECB, direktorium ECB, Rozšířená rada ECB. Postavení národních centrálních bank. TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross settlement Express Transfer systém). ERM2.
    4. EMU a jednotná monetární politika
    Postavení a úloha ECB. Nutnost jednotné monetární politiky. Míra autonomie centrální banky. Institucionální nezávislost a autonomie monetární politiky ECB.Transparentnost, zodpovědnost, kredibilita, formy komunikace s veřejností (Tiskové konference prezidenta ECB, Monthly Report, týdenní bilance eurosystému, čtvrtletní a výroční zprávy Eurosystému, Stanovení monetární politiky (ESCB), provádění monetární politiky (Eurosystém a ECB). Cíle monetární politiky EU a priorita cílů (cenová stabilita a jiné cíle, cenová stabilita a devizový kurz). Výhody cenové stability. Monetární politika a fiskální politiky jednotlivých zemí EU.
    5. Strategie monetární politiky a monetární politika centrálních bank
    Hlavní cíl monetární politiky. Transmisní mechanismus monetární politiky. Úloha monetární strategie. Kritéria volby monetární strategie eurosystému. Monetární politika orientovaná na stabilitu. Střednědobá orientace. Kvantitativní definice cenové stability, harmonizovaný index spotřebitelských cen. Dva pilíře strategie ECB. Úloha kvantifikované referenční hodnoty pro růst peněžní zásoby. Cílování peněžní zásoby ECB. Měnové agregáty eurové měnové oblasti na bázi konsolidované bilance sektoru monetárních finančních institucí. Výhledy cenového vývoje a rizik cenové stability na bázi široké palety finančních a ekonomických indikátorů (nominální a reálné krátkodobé a dlouhodobé úrokové sazby). Úloha krátkodobých konjunkturálních indikátorů při analýze cenového vývoje v eurové oblasti.
    6. Cíle a nástroje monetární politiky EC
Literature
    required literature
  • LACINA, L. a kol. Měnová integrace. Náklady a přínosy členství v měnové unii. Praha: C.H.Beck,, 2007. ISBN 978-80-7179-560-5. info
  • ZLÝ, B. Evropská unie v přelomovém období. 2. upr. vyd. Karviná, 2004. ISBN 80-7248-149-5. info
  • ECB. The Monetary Policy of the ECB. Frankfurt: European Cental Bank, 2004. ISBN 92-9181-479-2. info
  • ŠREIN, Z. Mechanismy hospodářské politiky Evropské unie. Praha, 2000. ISBN 80-7079-946-3. info
  • MUCHOVÁ, E. Európska menová únia. Bratislava: Ekonóm, 1999. ISBN 80-225-1129-3. info
    recommended literature
  • ECB. The Implementation Monetary Policy in the Euro Area. General documentation on Eurosystem monetary policy instruments and procedures. Frankfurt a. M: ECB, 2004. ISBN 1725-714X. info
  • ECB. Annual Report 2002. Frankfurt: ECB, 2003. ISBN 1561-4573. info
  • DeGRAUWE, P. Economics of Monetary Union. 4th Ed. Oxford: Oxford University Press,, 2000. ISBN 0198776322. info
  • GÖRGENS, E., RUCKRIEGEL, K., SEITZ, F. Europäische Geldpolitik. Düsseldorf: Werner Verlag,, 1999. ISBN 3-8041-1812-7. info
  • DRDLA, M., RAIS, K. Evropská integrace a bankovnictví. Praha: Computer Press, 1999. ISBN 80-7226-211-4. info
  • KEŘKOVSKÝ, M., KEŘKOVSKÁ, A. Evropská unie . historie, instituce, ekonomika a politiky. Praha: Computer Press, 1999. ISBN 80-7226-196-7. info
  • ZAHRADNÍK, P. Měnová politika ECB: funkce, cíle, rizika. Finance a úvěr. Vol. 49,, 1999. ISBN 0015-1920. info
  • ECB. Monthly Report 1999. Frankfurt.: ECB, 1999. ISBN 1561-0292. info
  • KULHÁNEK, L. Vede euro k vytvoření nového měnového bloku? Ekonomická revue. Vol. 2, 1999. info
  • EMI. Convergence Report 2002. Frankfurt: ECB, 1998. ISBN 92-9181-282-X. info
  • KULHÁNEK, L., POLOUČEK, S., ZYM, R. Future of the Banking after the Year 2000 in the World and in the Czech Republic (III. Karviná: Silesian University,, 1998. ISBN 80-7248-017-0. info
  • WEIDMANN, J. Geldpolitik und europäische Währungsintegration. Heidelberg: Springer-Physica Verlag, 1998. ISBN 3-7908-1126-2. info
  • FRAIT, J. Mezinárodní peněžní teorie. Ostrava, 1996. ISBN 80-7078-395-8. info
Language of instruction
Czech
Further comments (probably available only in Czech)
The course can also be completed outside the examination period.
The course is also listed under the following terms Summer 1991, Summer 1992, Summer 1993, Summer 1994, Summer 1995, Summer 1996, Summer 1997, Summer 1998, Summer 1999, Summer 2000, Summer 2001, Summer 2002, Summer 2003, Summer 2004, Summer 2005, Summer 2006, Summer 2007, Winter 2007, Summer 2008, Winter 2008, Summer 2009, Winter 2009, Winter 2010, Summer 2011, Winter 2011, Summer 2012.
  • Enrolment Statistics (Summer 2010, recent)
  • Permalink: https://is.slu.cz/course/opf/summer2010/FIN208S