FIN407S Peněžní a kapitálové trhy B

Obchodně podnikatelská fakulta v Karviné
léto 2007
Rozsah
1/2/0. 5 kr. Ukončení: zk.
Garance
prof. Ing. Lumír Kulhánek, CSc.
Katedra financí a účetnictví – Obchodně podnikatelská fakulta v Karviné
Omezení zápisu do předmětu
Předmět je nabízen i studentům mimo mateřské obory.
Mateřské obory/plány
Cíle předmětu
Prohloubit a rozšířit poznatky získané v oblastech zahrnutých do kurzu Peněžní a kapitálové trhy A z hlediska národních a mezinárodních finančních trhů, analýz cenných papírů, portfolia a derivátů. Obsahuje nové obtížnější části problematiky finančních trhů, témata nezahrnuta do předchozího kurzu. Důraz je kladen také na aplikaci poznatků při rozhodování na soudobých finančních trzích.
Osnova
  • Struktura výkladu:
    1. Efektivnost finančních trhů
    2. Národní a mezinárodní peněžní trhy
    3. Emerging markets
    4. Mezinárodní diverzifikace
    5. Trhy dluhopisů a dluhopisové analýzy
    6. Akciové analýzy
    7. Trhy derivátů a oceňování derivátů
    8. Teorie portfolia a oceňování kapitálových aktiv
    9. Finanční trhy a reálná ekonomika
    10. Finanční trhy, obchodní systémy a vypořádací systémy
    Obsah kurzu:
    1. Efektivnost finančních trhů
    Kritéria klasifikace, struktura a institucionální uspořádání finančních trhů v ČR a v zahraničí. Primární a sekundární trhy cenných papírů. Peněžní a kapitálové trhy. Dluhové, akciové, komoditní a devizové trhy. Efektivnost finančních trhů a formy tržní efektivnosti. Tři úrovně efektivnosti. Hypotéza efektivního trhu a náhodná procházka. Testování forem efektivnosti finančních trhů. Implikace různých forem testů efektivnosti. Testy hypotézy náhodné procházky. Víkendový efekt, lednový efekt, efekt malé firmy. P/E efekt. Přestřelení. Výzkumy efektivnost finančních trhů ve vybraných zemích.
    2. Národní a mezinárodní peněžní trhy
    Instrumenty národního peněžního trhu a mezinárodního peněžního trhu. Mezibankovní úvěrový, směnečný a měnový trh. Centrální banka a peněžní trh v ČR a eurozóně. Mezinárodní a národní repo trhy. Mezinárodní peněžní trh. Eurotrhy. Úrokové sazby a výnosové křivky na peněžním trhu. Analýza úrokových diferenciálů.
    Vznik a vývoj peněžního trhu v české ekonomice. Mezibankovní úvěrový trh, mezibankovní devizový trh v ČR, Evropě a USA. Dluhové a derivátové instrumenty peněžního trhu. Termínová depozita, depozitní certifikáty, státní pokladniční poukázky. Komerční papíry a směnky. Oceňování diskontních nástrojů. Forwardová termínová depozita, úrokové forwardy, krátkodobá úroková futures. Krátkodobá výnosová křivka. Zajištění, spekulace a arbitráž na peněžním trhu.

    3. Emerging markets
    Charakteristika a definování emerging markets. Mezinárodní pohyb kapitálu a motivy investování na emerging markets. Problémy s investováním na emerging markets. Riziko a výnosy na emerging markets, výnosový potenciál. IFC a EMDB. IFC Indexy. Mezinárodní diverzifikace portfolií a emerging markets. Globalizace a budoucnost emerging markets. Komparace národních kapitálových trhů a emerging markets.
    4. Mezinárodní diverzifikace
    Mezinárodní měnové prostředí. Determinace a prognózy směnných relací. Mezinárodní investování a tržní rovnováha. Diverzifikace rizika. Výnos zohledňující riziko. Omezení zahraničních investic. Náklady v mezinárodním investování. Teorie a testy mezinárodního oceňování kapitálových aktiv. Ceny aktiv, domácí a zahraniční monetární veličiny. Analytické přístupy k mezinárodnímu investování do akcií. Vyspělé a rozvíjející se akciové trhy. Mezinárodní investování do cenných papírů s fixním důchodem. Management kurzového rizika při mezinárodním investování.
    5. Trhy dluhopisů a dluhopisové analýzy
    Trh dluhopisů a teorie výnosových křivek. Faktory ovlivňující výnosy dluhopisů. Kupónové a bezkupónové dluhopisy. Cenné papíry s fixním důchodem. Kupónový efekt. Vznik a vývoj trhu dluhopisů v české ekonomice. Dluhopisový eurotrh, dluhopisový trh v USA. Hlavní dluhopisové indexy. Cenová citlivost dluhopisů, durace, konvexita. Charakteristiky cenové volatility dluhových instrumentů. Spotová a forwardová výnosová křivka. Interpolační a extrapolační techniky modelování úrokových sazeb a výnosových křivek. Regresní modely a stochastický model úrokových sazeb. Analýzy trhu dluhopisů a soudobý ekonomický software.

    6. Akciové analýzy
    Prim
Informace učitele
Klasifikace kurzu vychází z úspěšného zvládnutí seminárních úloh, kontrolního testu v průběhu výuky a vykonání zkoušky, která má písemnou a ústní část.
Další komentáře
Předmět je dovoleno ukončit i mimo zkouškové období.
Předmět je zařazen také v obdobích léto 1991, léto 1992, léto 1993, léto 1994, léto 1995, léto 1996, léto 1997, léto 1998, léto 1999, léto 2000, léto 2001, léto 2002, léto 2003, léto 2004, léto 2005, léto 2006, léto 2008, léto 2009, léto 2010, léto 2011, léto 2012.