FIN401S Firemní finance B

Obchodně podnikatelská fakulta v Karviné
léto 2009
Rozsah
1/2/0. 5 kr. Ukončení: zk.
Garance
Ing. Michaela Roubíčková, Ph.D.
Katedra financí a účetnictví – Obchodně podnikatelská fakulta v Karviné
Omezení zápisu do předmětu
Předmět je nabízen i studentům mimo mateřské obory.
Mateřské obory/plány
Cíle předmětu
Kurz navazuje na závazný kurz Firemní finance A. Výuka prohlubuje a rozšiřuje znalosti posluchačů v oblastech zahrnutých do kurzu Firemní finance A, zvláště v oblastech integrace firem (fúze, holding, převzetí) a financování a ovládání korporací. Výuka zahrnuje řešení případových studií.
Osnova
  • Struktura výkladu:
    1. Integrace firem
    2. Vznik a definice korporací.
    3. Vymezení pojmu ovládání korporace, jeho význam, vymezení finančních systémů a rozdíly ve smluvních vztazích.
    4. Stanovení optimální kapitálové struktury a základní metody oceňování korporací.
    5. Modely ovládání korporací.
    6. Úloha banky a kapitálové trhy při ovládání korporací.
    7. Mezinárodní srovnání vzorů ovládání a financování korporací na příkladech USA, Japonska, Německa a Velké Británie.
    8. Specifika ovládání a financování korporací v České republice.
    9. Příprava a financování rozvojových projektů.
    Obsah kurzu:
    1. Integrace firem
    Formy integrace firem a jejich finanční aspekty. Fúze. Převzetí. Odhad ekonomických zisků a nákladů při fúzi. Průběh fúzí. Taktiky při fúzích. Fúze a ekonomika. Holding.
    2. Vznik a definice korporací.
    Vznik a definice jednotlivých forem podnikové organizace, faktory vzniku korporací, výhody a nevýhody korporace jako formy podnikání, definice veřejné a uzavřené společnosti, právní úprava korporací s důrazem na specifika v EU, vymezení pojmu koncern a holding.
    3. Vymezení pojmů ovládání korporace, jeho význam, vymezení finančních systémů a rozdíly ve smluvních vztazích.
    Rozdělení finančních systémů na financování orientované na kontrolu a tzv. volné financování; rozdíly ve smluvních vztazích, generické formy smluvních vztahů mezi podnikatelskými subjekty a jednotlivými články korporace - volné vertikální smluvní vztahy vs. formálně striktní smluvní vztahy.
    4. Stanovení optimální kapitálové struktury a základní metody oceňování korporací.
    Stanovení optimální kapitálové struktury v různých typech korporací, vzory financování korporací v jednotlivých zemích, oceňování veřejné a uzavřené společnosti.
    5. Modely ovládání korporací.
    Modely ovládání korporací, srovnání anglosaského modelu a kontinentálně-evropského modelu, vymezení rozdílů při zabezpečování podnikové kontroly, uspořádání podle firemního práva a ostatní regulační mechanismy v jednotlivých modelech (antimonopolní zákony, daňové a účetní zákony, zákony regulující akvizice a fúze, zákony regulující vlastnické podíly jednotlivých typů investorů, atd.).
    6. Úloha banky a kapitálové trhy při ovládání korporací.
    Kapitálový trh jako nástroj kontroly společnosti, definování převzetí, akvizice a fúze, způsoby nepřátelských převzetí, techniky jejich financování a způsoby obrany, klady a zápory převzetí. Právní restrikce bank při investování ve vybraných zemích, způsoby ovládání korporací bankami, klady a zápory role bank jako aktivních investorů, ostatní formy institucionálních investorů a jejich vliv na ovládání korporací.
    7. Mezinárodní srovnání vzorů ovládání a financování korporací na příkladech USA, Japonska, Německa a Velké Británie.
    Empirické poznatky soudobé finanční ekonomie, klady a zápory jednotlivých modelů financování a ovládání korporací, pokus o definování optimálního modelu.
    8. Specifika ovládání a financování korporací v České republice.
    Analýza financování a ovládání akciových společností v České republice.
    9. Příprava a financování rozvojových projektů.
    Příprava a realizace projektů. Analýza nákladů a přínosů. Vícezdrojové financování. Podpůrné mechanizmy v rámci ČR a EU. Specifika municipálních projektů

    V rámci výuky předmětu a k jeho prezentaci jsou využívána prezentační média (dataprojektor, meotar).
Literatura
    povinná literatura
  • KISLINGEROVÁ, E. a kol. Manažerské finance. Praha: C.H. Beck, 2004. ISBN 80-7179-802-9. info
  • LEVY, H., SARNAT, M. Kapitálové investice a finanční rozhodování. Praha: Grada Publishing,, 1999. ISBN 80-7169-504-1. info
  • ROUBÍČEK, L. Corporate governance. Správa a řízení společností. Ostrava: VŠB-TU, 1998. ISBN 80-7078-592-6. info
  • MAŘÍK, M. Koupě podniku jako součást podnikové strategie. Praha: VŠE, 1997. ISBN 80-7079-558-1. info
    doporučená literatura
  • EMERY, DR., FINNERTY, JD., STOWE, JD. Corporate Financial Management. Pearson Education, Inc., 2004. ISBN 0-13-083226-X. info
  • GAUGHAN, PA. Mergers, Acquistitions and Corporate Restructurings. Inc: J.Wiley, 1996. ISBN 0-471-13145-8. info
  • MUSÍLEK, P. Finanční trhy: Instrumenty, instituce a management. Praha: VŠE, 1994. ISBN 80-7079-726-6. info
  • BREALEY, RA., MYERS, SC. Teorie a praxe firemních financí. Praha: Victoria Publishing, 1992. ISBN 80-85605-24-4. info
  • MACHOŇ, L., VALACH, J. Právní formy podnikání a některé otázky finančního řízení ve vyspělých průmyslových zemích. Praha: VŠE,, 1991. ISBN 80-7079-661-8. info
Informace učitele
Podmínkou zkoušky je vypracování a prezentace případové studie na financování a ovládání libovolné korporace ve světě nebo v ČR nebo na řešení ucelené části konkrétního rozvojového projektu. Případová studie je bodována. Zkouška má písemnou podobu. Výsledná známka je dána součtem získaných bodů z případové studie a závěrečné zkoušky. Pokud je předmět součástí modulu specializace, je zakončen zápočtem.
Povinná účast na seminářích stanovena minimálně na 50 %.
Další komentáře
Předmět je dovoleno ukončit i mimo zkouškové období.
Předmět je zařazen také v obdobích léto 1991, léto 1992, léto 1993, léto 1994, léto 1995, léto 1996, léto 1997, léto 1998, léto 1999, léto 2000, léto 2001, léto 2002, léto 2003, léto 2004, léto 2005, léto 2006, léto 2007, léto 2008, léto 2010, léto 2011, léto 2012.