FIUDPBFF Banky, finanční trhy a financování firem

Obchodně podnikatelská fakulta v Karviné
léto 2015
Rozsah
Přednáška 40 HOD/SEM. 15 kr. Ukončení: dzk.
Vyučující
prof. Ing. Lumír Kulhánek, CSc. (přednášející)
prof. Ing. Daniel Stavárek, Ph.D. (přednášející)
Garance
prof. Ing. Lumír Kulhánek, CSc.
Katedra financí a účetnictví – Obchodně podnikatelská fakulta v Karviné
Předpoklady
K absolvování předmětu nejsou vyžadovány žádné podmínky a předmět může být zapsán nezávisle na jiných předmětech
Omezení zápisu do předmětu
Předmět je nabízen i studentům mimo mateřské obory.
Mateřské obory/plány
Cíle předmětu
Předmět navazuje na finanční předměty magisterského studijního programu. Klade si za cíl jednak rozšířit znalosti doktorandů ve vybraných oblastech financování firem, jednak věnuje hlubší pozornost dalším vybraným okruhům finanční teorie. Důraz je kladen na aplikační stránku teoretických přístupů k modelování banky v oblasti financování firem, stejně jako na modelování finančních trhů, institucionální zázemí finančních trhů a vývoj institucionálního uspořádání českého kapitálového trhu, komparaci jednotlivých analytických přístupů, stanovení makroekonomických souvislostí i implikací pro jednotlivé typy ekonomických subjektů. Předmět předpokládá empirickou analýzu, prováděnou posluchači, včetně vytváření jednoduchých modelů v uvedených oblastech analýzy.
Osnova
  • 1. Banky a finanční systém
    2. Úvěry jako zdroj financování firem.
    3. Institucionální uspořádání českého kapitálového trhu a jeho postupný vývoj
    4. Teorie a empirie modelů kapitálových trhů
    5. Technická analýza a rozvoj trhů s finančními deriváty
    6. Termínové a opční obchody
    7. Mezinárodní finanční trhy
    8. Financování firem a primární emise na kapitálových trzích
    1. Banky a finanční systém
    Teoretické přístupy k teorii banky jako firmy, zásady finančního zprostředkovatele. Konkurence mezi zprostředkovateli a finančními trhy (Allen-Gale). Přístup k finančnímu zprostředkování z hlediska transakčních nákladů. Ekonomie rozsahu. Bankovnictví a teorie všeobecné ekonomické rovnováhy.
    2. Úvěry jako zdroj financování firem.
    Postavení firmy a banky při poskytování úvěrů. Asymetrie informací. Přidělování úvěrů na trhu s nedokonalými informacemi. Model úvěrového trhu s morálním hazardem. Finanční restrikce a finanční represe (McKinnon, Shaw). Finanční liberalizace (neostrukturální modely - Van Wijnberg, Taylor). Náklady verifikace. Úvěrové riziko, hodnocení bonity klienta. Institucionální aspekty úvěrového rizika. Sdílení rizika. Zajištění.
    3. Institucionální uspořádání českého kapitálového trhu a jeho postupný vývoj
    Subjekty kapitálových trhů, právní normy upravující podnikání na kapitálovém trhu, informační povinnosti emitentů cenných papírů. Komise pro cenné papíry. Komparace vývoje finančních trhů v České republice v relaci k změnám ve vyspělých zemích. Internacionalizace a úroveň integrace finančních trhů a kapitálových toků, segmentace a kriteria segmentace trhů, trendy rozvoje segmentů finančního trhu, strukturální změny v oblasti burzovních a mimoburzovních trhů v podmínkách globalizace.
    4. Teorie a empirie modelů kapitálových trhů
    Výzkum kapitálových trhů prostřednictvím standardních a modifikovaných modelů, evaluace a testování modelů, komparace různých variant modelů kapitálových trhů z hlediska jejich aplikace. Ekonometrické komparační studie časových řad finančních a makroekonomických proměnných, alternativní modely kapitálových trhů. Testování forem efektivnosti kapitálových trhů.
    5. Technická analýza a rozvoj trhů s finančními deriváty
    Fundamentální principy technické analýzy, kvantitativní metody technické analýzy, softwarová podpora. Aplikace technické analýzy na globálních trzích, technická analýza akcií, technická analýza a trhy derivátů.
    6. Termínové a opční obchody
    Rozvoj termínových a opčních kontraktů, trhy s finančními deriváty. Nástroje rozložení rizik, český derivátový trh, integrace, standardizace a hloubka trhu derivátů v EMU. Oceňování derivátů.
    7. Mezinárodní finanční trhy
    Domácí a mezinárodní finanční trhy. Euroměnové a eurodolarové trhy. Úrokové sazby na mezinárodních peněžních trzích. Eurodolarové forwardy, swapy, futures, options. Strukturální změny mezinárodních finančních trhů. Praktiky financování firem na eurotrzích, možnosti využití derivátů. Perspektivy a prognózy.
    8. Financování firem a primární emise na kapitálových trzích
    Alternativy financování firem. Teoretické a praktické aspekty využití primárního kapitálového trhu pro získávání finančních prostředků firem emitováním dluhopisů a akcií. Bariéry vstupu firem na kapitálový trh.
Literatura
    doporučená literatura
  • MUSÍLEK, P. Trhy cenných papírů. 2. vyd. Praha: Ekopress, 2011. ISBN 978-80-86929-70-5. info
  • ALAM, M.M. EU Capital Market Integration. Saarbrücken: VDM Verlag Dr. Müller, 2010. ISBN 3639148738. info
  • JÍLEK, J. Finanční a komoditní deriváty v prax. 2. vyd. Praha: Grada Publishing, 2010. ISBN 978-80-247-3696-9. info
  • HULL, J. C. Options, Futures and Other Derivatives. New Jersey: Prentice Hall, 2010. ISBN 10: 0132164949. info
  • JÍLEK, J. Akciové trhy a invstování. 1. vyd. Praha. Grada Publishing, 2009. ISBN 978-80-247-2963-3. info
  • ENDERS, W. Applied Econometric Time Series. 3rd Edition. New York etc.: John Wiley&Sons, 2009. ISBN 978-0-470-50539-7. info
  • SOLNIK, B. Global Investments. 6rd Edition. New York: Addison Wesley, 2009. ISBN 9780321527707. info
  • MADURA, J. International Financial Management, 10th Edition. St. Paul etc.: West Publishing, 2009. ISBN 9780538482219. info
  • FABOZZI, FJ., MODIGLIANI, F. Capital Markets: Institutions and Instruments. 4th Edition. London etc.: Prentice Hall, 2008. ISBN 978-0136026020. info
  • DUFFIE, D. Dynamic Asset Pricing Theory. 3rd Edition. Princeton, New Jersey: Princeton University Pres, 2008. ISBN 978-1-4008-2920-0. info
  • JÍLEK, J. Finanční trhy a investování. 1. vyd. Praha: Grada Publishing, 2008. ISBN 978-80-247-1653-4. info
  • FREIXAS, X., ROCHET, J.CH. Microeconomics of Banking, 2nd Edition. Cambridge, MA, London, England: MIT, 2008. ISBN 978-0-262-06270-1. info
  • CAMPBELL, JY., LO, AW., MACKINLAY, AC. The Econometrics of Financial Markets. New Delhi: New Age International, 2007. ISBN 8122421695. info
  • COCHRANE, J. Asset Pricing. Princeton, New Jersey: Princeton University Pres, 2005. ISBN 13 978-0-691-1213. info
  • POLOUČEK, S. (ed.). Reforming the Financial Sector in Central European Countries. Houndmills, Basingstoke, Hampshire: Palgrave Mac, 2004. ISBN 1-4039-1546-6. info
  • ARLT, J., ARLTOVÁ, M. Finanční časové řady. 1. vyd. Praha: Grada Publishing, 2003. ISBN 80-247-0330-0. info
  • EAKINS, SG. Finance. Investments, Institutions, and Management. Boston etc.: Addison Wesley, 2002. ISBN 0-201-72166-X. info
  • CHAMP, B., FREEMAN, S. Modeling Monetary Economies. Cambridge: Cambridge University Press, 2001. ISBN 9780521789745. info
  • GOLDSTEIN, M., KAMINSKY, GL., REINHART, C. M. Assessing Financial Vulnerability. An Early Warning System for Emerging Markets. Washington, D.C.: Institute for International Ec, 2000. ISBN 0-88132-237-7. info
  • DAVIS, SI. Bank Mergers. Lessons for the Future. London: MACMILLAN, 2000. ISBN 0-33-91260-8. info
  • ALLEN, F., GALE, D. Comparing Financial Systems. Cambridge, London: MIT, 2000. ISBN 0-262-01177-8. info
  • CIPRA, T. Matematika cenných papírů. Praha: HZ, 2000. ISBN 80-86009-35-1. info
  • MARKOWITZ, H. M., TODD, G. P., TODD, P. Mean-Variance in Portfolio Choice and Capital Markets. New York etc.: McGraw-Hill, 2000. ISBN 1883249759. info
  • LUCA, C. Technical Analysis Applications in the Global Currency Markets. New York etc.: New York Institute of Finance, 2000. ISBN 0-7352-0147-1. info
  • GALPIN, TJ., HERNDON, M. The Complete Guide to Mergers and Acquisitions. San Francisco: Jossey-Bass Publishers, 2000. ISBN 0-7879-4786-5. info
  • SHARPE, WF. Portfolio Theory and Capital Markets. New York etc.: McGraw-Hill Professional Publishi, 1999. ISBN 0071353208. info
  • MURPHY, JJ. Technical Analysis of the Financial Markets. New York etc.: New York Institute of Finance, 1999. ISBN 0-7352-0066-1. info
  • PILBAUM, K. Finance and Financial Markets. Basingstoke: Macmillan Press, 1998. ISBN 0-333-62945-0. info
  • HANOUSEK, J., FILLER, R. K. The Relationship Between Economic Factors and Equity Markets in Central Europe. Working Paper. Praha: CERGE-UK, 1997. info
  • SUNDARARAJAN, V., PETERSEN, AB., SENSENBRENNER, G. (ed.). Central Bank Reform in the Transition Economies. Washington, D.C.: IMF, 1997. ISBN 1-55775-608-2. info
  • JAMES, Ch. M., SMITH, C. W. Studies in Financial Institutions: Commercial Bank. New York etc.: McGraw-Hill, 1994. ISBN 0-07-032397-6. info
Výukové metody
Demonstrace dovedností
Metody hodnocení
Test
Informace učitele
seminární práce, závěrečná ústní zkouška
Další komentáře
Předmět je dovoleno ukončit i mimo zkouškové období.
Předmět je zařazen také v obdobích zima 2014, zima 2015, léto 2016, zima 2016, léto 2017, zima 2017, léto 2018, zima 2018, léto 2019.