FIN407 Money and Capital Markets B

School of Business Administration in Karvina
Summer 2007
Extent and Intensity
1/2/0. 5 credit(s). Type of Completion: zk (examination).
Guaranteed by
prof. Ing. Lumír Kulhánek, CSc.
Department of Finance and Accounting – School of Business Administration in Karvina
Course Enrolment Limitations
The course is also offered to the students of the fields other than those the course is directly associated with.
fields of study / plans the course is directly associated with
Course objectives (in Czech)
Prohloubit a rozšířit poznatky získané v oblastech zahrnutých do kurzu Peněžní a kapitálové trhy A z hlediska národních a mezinárodních finančních trhů, analýz cenných papírů, portfolia a derivátů. Obsahuje nové obtížnější části problematiky finančních trhů, témata nezahrnuta do předchozího kurzu. Důraz je kladen také na aplikaci poznatků při rozhodování na soudobých finančních trzích.
Syllabus (in Czech)
  • Struktura výkladu:
    1. Národní a mezinárodní peněžní trhy
    2. Analýzy dluhopisových trhů
    3. Akciové trhy v ČR a ve světě
    4. Efektivnost finančních trhů
    5. Finanční trhy a reálná ekonomika. Ekonometrie finančních trhů
    6. Kontrakty derivátových burz a obchodování s futures
    7. Oceňování derivátů
    8. Obchodování s cennými papíry v ČR
    9. Finanční trhy, obchodní systémy a vypořádací systémy
    Obsah kurzu:
    1. Národní a mezinárodní peněžní trhy
    Instrumenty národního peněžního trhu a mezinárodního peněžního trhu. Mezibankovní úvěrový, směnečný a měnový trh. Centrální banka a peněžní trh. Mezinárodní a národní repo trhy. Mezinárodní peněžní trh. Eurotrhy. Úrokové sazby a výnosové křivky na peněžním trhu. Analýza úrokových diferenciálů.

    2. Analýzy dluhopisových trhů
    Trh dluhopisů a teorie výnosových křivek. Faktory ovlivňující výnosy dluhopisů. Kupónové a bezkupónové dluhopisy. Cenné papíry s fixním důchodem. Kupónový efekt. Dluhopisové indexy. Cenová citlivost a volatilita cen dluhopisů. Spotová a forwardová výnosová křivka. Interpolační a extrapolační techniky modelování úrokových sazeb a výnosových křivek. Regresní modely a stochastický model úrokových sazeb.

    3. Akciové trhy v ČR a ve světě
    Primární emise akcií v ČR. Český kapitálový trh a komise pro cenné papíry. Předpoklady obchodování na hlavních burzách cenných papírů a OTC trzích. Akciové indexy a indikátory hlavních světových akciových trhů. Trendy a analýza trendů. Prostředky softwarové podpory analýz a jejich uplatnění. Technická analýza na mezinárodních trzích. Předpovědi výnosů. Využití futures na akciový index a opcí na akcie. Motivace ke globálnímu investování.

    4. Efektivnost finančních trhů
    Tři úrovně efektivnosti. Hypotéza efektivního trhu a náhodná procházka. Testování forem efektivnosti finančních trhů. Implikace různých forem testů efektivnosti. Testy hypotézy náhodné procházky. Víkendový efekt, lednový efekt, efekt malé firmy. P/E efekt. Přestřelení. Výzkumy efektivnost finančních trhů ve vybraných zemích.

    5. Finanční trhy a reálná ekonomika. Ekonometrie finančních trhů
    Analýza vazeb makroekonomických ukazatelů a vývoje finančních trhů. Kapitálový trh a hospodářský cyklus. Peněžní zásoba, úrokové sazby, míra inflace a kapitálový trh. Devizový kurz, kapitálový účet platební bilance a kapitálový trh. Predikovatelnost výnosů aktiv. Model CAPM a predikce volatility výnosů. Predikce úrokových sazeb. Predikce beta-faktoru v CAPM. Multifaktorové modely. Nelinearity ve finančních datech, nelinearita výnosů a variability, model ARCH, GARCH, stochastická volatilita. Využití ekonometrického software pro predikci vývoje.

    6. Kontrakty derivátových burz a obchodování s futures
    Zásady využití jednotlivých nástrojů trhu derivátů. Deriváty a riziko, deriváty a výnos. Specifika obchodních systémů na trzích derivátů. Nejvýznamnější termínové a opční burzy, specifikace hlavních kontraktů, OTC obchody. Trhy futures a trhy opcí. Analýzy pro uplatňování futures v praxi. Obchodování s futures.

    7. Oceňování derivátů
    Oceňovací modely finančních derivátů. Oceňování derivátů. Modelování a finanční deriváty. Podstata, předpoklady platnosti. Black-Scholesův model - parametry senzitivity a jejich uplatňování. Hedging pomocí ukazatelů delta, gama, vega, rho a dalších ukazatelů. Případové studie.

    8. Obchodování s cennými papíry v ČR
    Organizátoři trhu cenných papírů. Podmínky členství na BCPP. Podmínky přijetí cenných papírů na pražskou burzu. Druhy burzovních obchodů, vypořád
Language of instruction
Czech
Further comments (probably available only in Czech)
The course can also be completed outside the examination period.
The course is also listed under the following terms Summer 1991, Summer 1992, Summer 1993, Summer 1994, Summer 1995, Summer 1996, Summer 1997, Summer 1998, Summer 1999, Summer 2000, Summer 2001, Summer 2002, Summer 2003, Summer 2004, Summer 2005, Summer 2006, Summer 2008, Summer 2009, Summer 2010, Summer 2011, Summer 2012.
  • Enrolment Statistics (Summer 2007, recent)
  • Permalink: https://is.slu.cz/course/opf/summer2007/FIN407