FIUBPFIT Financial Markets

School of Business Administration in Karvina
Winter 2026
Extent and Intensity
2/1/0. 6 credit(s). Type of Completion: zk (examination).
Teacher(s)
Ing. Daniel Mikušťák (lecturer)
Guaranteed by
Ing. Jana Šimáková, Ph.D.
Department of Finance and Accounting – School of Business Administration in Karvina
Contact Person: Ing. Irena Szarowská, Ph.D., MPA
Timetable
Thu 17:15–18:50 MS
  • Timetable of Seminar Groups:
FIUBPFIT/01: Thu 15:35–16:20 B307, D. Mikušťák
FIUBPFIT/02: Thu 16:25–17:10 B307, D. Mikušťák
Prerequisites
FAKULTA(OPF) && TYP_STUDIA(B) && FORMA(P)
none
Course Enrolment Limitations
The course is also offered to the students of the fields other than those the course is directly associated with.
The capacity limit for the course is 60 student(s).
Current registration and enrolment status: enrolled: 60/60, only registered: 3/60
fields of study / plans the course is directly associated with
Course objectives (in Czech)
Předmět posluchače seznámí se základy fungování finančních trhů nejen na území České republiky, s typy finančních instrumentů, obchodovaných na promptních, sekundárních, burzovních, i mimoburzovních trzích. Důraz je kladen na objasnění přístupů k oceňování finančních aktiv, k analýze rizika a základů teorie portfolia při zohlednění ESG faktorů.
Learning outcomes (in Czech)
Student umí popsat fungování finančních trhů, rozlišuje mezi základními segmenty a typy finančních instrumentů, obchodovaných na promptních, sekundárních, burzovních i mimoburzovních trzích. Dovede vysvětlit fungování základního investičního trojúhelníku, popsat základní vztahy mezi změnou tržních úrokových sazeb a vlivem na cenu vybraných investičních instrumentů. Student rozlišuje mezibankovní úrokové sazby a úrokové sazby centrální banky. Umí posoudit rizika v oblasti ESG investic, vč. rizika hnědých investičních příležitostí. Student rozlišuje mezi akciovými a dluhopisovými investicemi a prakticky aplikuje principy fundamentální a technické analýzy při tvorbě portfolia. Student rozezná základní typy finančních derivátů, rozlišuje riziko tržní, úrokové, ale i devizové. Dovede se z hlediska rizika inflace vymezit pro zařazení komoditních instrumentů do portfolia a je schopen vybrat  komodity, které souvisejí s ekologickou obezřetností a udržitelností. Dovede analyzovat časové řady cen investičních instrumentů, vypočítat denní výnos na akcii, posoudit a vysvětlit volatilitu ceny akcie, vyhodnotit výsledky korelační analýzy ve vztahu k diverzifikaci portfolia.   

Syllabus (in Czech)
  • [1] Finanční trh: Podstata fungování finančního trhu včetně stručného představení jeho kanálů, trhu bankovního a trhu s cennými papíry. Alokační, operační efektivnost. Alokace úspor domácnostmi. Informační asymetrie, provázanost obou kanálů prostřednictvím sekuritizace. Návaznost na problematiku globální finanční krize, dluhové krize v eurozóně, pandemii nemoci COVID-19. Výstupy z učení: Student získá znalost rozlišovat základní typy finanční instrumentů, kdy je důraz kladem na pochopení rizik jednotlivých segmentů finančních trhů. Dovede tak následně vymezit nejen základní druhy investičních instrumentů, ale i faktory, které hrají hlavní roli při investičním rozhodování, přičemž dovede správně zohlednit stále častěji opakující se krizové scénáře. Definuje nepříznivý výběr i morální hazard.
  • [2] Peněžní trh: Instrumenty peněžního trhu. Rozlišení emitentů krátkodobých cenných papírů. Praktický význam úrokových sazeb peněžního trhu pro ekonomiku. Deficitní financování a zásadní rozdíly oproti majetkovým cenným papírům z hlediska práv investorů. Výstupy z učení: Dovede vysvětlit základní vztahy mezi změnou tržních úrokových sazeb a vlivem na cenu vybraných investičních instrumentů, kdy je poprvé řeč zavedena na problematiku zelených dluhopisů. Student je schopen rozlišovat mezibankovní úrokové sazby a úrokové sazby centrální banky. Navíc je schopen vysvětlit, jak tyto sazby mohou, ale třeba i nemusí ovlivnit hodnotu investice, a proč tomu tak je.
  • [3] Kapitálové trhy: Trh dluhopisový. Základní členění dluhopisů a rozhodování firmy před samotnou emisí. Základní výpočty pro duraci a konvexitu. Akciový trh, akciová emise. Fundamentální, technická a psychologická analýza. Teorie portfolia. Význam „zeleného“ investování při tvorbě portfolia, budoucí pákový efekt ESG společností oproti tzv. „hnědým“ investicím. Konkrétní ETF a fondy kolektivního investování. Výstupy z učení: Student získá znalosti v oblasti ESG investic, kdy bude prostřednictvím diskuse několika případových studií vyzdviženo riziko tzv. hnědých investičních příležitostí, které pouze působí, jako zelené investice. Je již schopen rozlišovat mezi akciovými a dluhopisovými investicemi, kdy umí aplikovat nabyté znalosti z oblasti fundamentální a technické analýzy při tvorbě portfolia. Při tvorbě portfolia pochopí student riziko pákového efektu, který v budoucnu přinese značnou míru volatility cen akciových titulů.
  • [4] Finanční deriváty: Vybraná rizika na finančních trzích. Spotové a forwardové operace. Fixní a podmíněné finanční deriváty. Přirozený hedging oproti zajištění se exportní společnosti prostřednictvím finančních derivátů. Financial futures, Forwardy, Swapy a Opce. Dlouhá a krátká pozice v případě opčních kontraktů. Vybrané typy exotických finančních derivátů. Výstupy z učení: Student dovede vymezit základní typy finančních derivátů, včetně výhod i nevýhod. Při diverzifikaci rizika dovede rozlišit mezi vybranými druhy rizik, zejména o riziko tržní, úrokové, ale i devizové. Na příkladu student dovede ilustrovat zajištění devizového rizika českou exportní společností užitím měnového forwardu. V případě opčních instrumentů dovede student rozlišit mezi dlouhou i krátkou pozicí, jak kupní, tak prodejní opce.
  • [5] Komoditní trhy: Význam komodit z hlediska investování a tvorby portfolia. Inflace a komoditní investice. Ochrana portfolia z hlediska volatility na finančních trzích. Představení vybraných druhů komodit. Srovnání komodit z hlediska globálních dopadů na udržitelnost a ekologickou obezřetnost. Výstupy z učení: Dovede se z hlediska rizika inflace vymezit pro zařazení komoditních instrumentů do investičního portfolia. Chápe však oproti jiným typům investičních instrumentů nutnost aktivní správy této části portfolia v případě náhlého zvýšení cenové hladiny na trzích. Z hlediska udržitelnosti je schopen student rozlišovat mezi komoditami, které úzce souvisejí s ekologickou obezřetností a udržitelností.
  • [6] Analýza časových řad: Seznámení se s programem EViews a import reálných dat z MS Excel. Denní výnos na akcii. Volatilita ceny akcie. Stacionarita. Korelační analýza. Krátkodobá a dlouhodobá kauzalita. Tvorba regresního modelu a kontrola správnosti jeho výstupu. Studenti si sami vyhledají investiční příležitosti, kdy vyberou takové, jejichž cenový vývoj půjde podrobit korelační analýze a analýze volatility na dalších seminářích tak, aby byl patrný pákový efekt ESG investic, který do budoucna skýtají. Výstupy z učení: Student zcela nově dovede analyzovat časové řady s cenami investičních instrumentů, kdy ve své seminární práci zahrne krom klasických akciových titulů rovněž jeden titul z oblasti ESG, aby bylo patrné, jak se takovýto titul liší z hlediska cykličnosti, nebo jak odlišně jeho ceny reagují na pandemii nemoci COVID-19. Umí definovat, co je to korelační matice, kterou se naučí aplikovat včetně základních testů stacionarity, kdy chápe nutnost vyjádření denního výnosu a zkoumání jeho základní deskriptivní statistiky, jako je směrodatná odchylka
Literature
    required literature
  • HERYÁN, T. Finanční trhy. OPF SU, Karviná, 2014. ISBN 978-80-7510-022-1. info
  • PURCELL, K. and B. VIVARI, 2023. Sustainable Investing: An ESG Starter Kit for Everyday Investors. Business Expert Press. 978-1637425107.
  • RADOVÁ, J., P. DVOŘÁK a J. MÁLEK, 2013. Finanční matematika pro každého. Praha: Grada Publishing. ISBN 978-80-247-8721-3.
  • REJNUŠ, O., 2016. Finanční trhy. 4. vyd. Praha: Grada Publishing. ISBN 978-80-247-5871-8.
  • VESELÁ, J., 2019. Investování na kapitálových trzích. 3. vyd. Praha: Wolters Kluwer. ISBN 978-80-7598-212-4.
    recommended literature
  • CIPRA, T., 2014. Finanční ekonometrie. Praha: Ekopress. ISBN 978-80-86929-93-4.
  • HATHRY, G., 2024. Green Investments: Sixteen (16) keys to investing in eco-responsible projects. Our Knowledge Publishing. ISBN 978-6207309368.
  • HERYÁN, T. a J. ZIEGELBAUER, 2016. Volatility of yields of government bonds among GIIPS countries during the sovereign debt crisis in the euro area. Equilibrium 11(1), s. 61-74. ISSN 1689-765X. URL: https://www.researchgate.net/profile/Tomas_Heryan/contr
  • HERYÁN, T. a P.G. TZEREMES, 2017. The bank lending channel of monetary policy in EU countries during the global financial crisis. Economic Modelling. ISSN 0264-9993.
  • LAOPODIS, N. T. 2013. Understanding Investments: Theories and Strategies. Abingdon: Routledge, Tylor & Francis. ISBN 978-0-415-89162-2.
  • VESELÁ, J. a M. OLIVA, 2015. Technická analýza na akciových, měnových a komoditních trzích. Praha: Ekopress. ISBN 978-80-87865-22-4.
  • Časopisecké články z: Ekonom, Fondshop, Finance a úvěr a jiných periodik dle doporučení vedoucích seminářů. info
Teaching methods (in Czech)
Přednáška, práce s textem, rozhovor, práce v týmech, kooperativní a kolaborativní učení, výuka pomocí případových studií.
Assessment methods (in Czech)
Písemná zkouška
Language of instruction
Czech
Teacher's information
Požadavky na studenta: seminární práce, odborná diskuze, docházka na semináře. 60 % hodnocení zkouškový test, 20 % seminární práce, 10 % aktivní účast na odborné diskuzi, 10 % hodnocení za splnění docházky nad 60 %.
Further comments (probably available only in Czech)
The course can also be completed outside the examination period.
The course is also listed under the following terms Winter 2014, Winter 2015, Winter 2016, Winter 2017, Winter 2018, Winter 2019, Winter 2020, Winter 2021, Winter 2022, Winter 2023, Winter 2024, Winter 2025.
  • Enrolment Statistics (recent)
  • Permalink: https://is.slu.cz/course/opf/winter2026/FIUBPFIT