FIN105 Mezinárodní finance A

Obchodně podnikatelská fakulta v Karviné
zima 2008
Rozsah
1/2/0. 5 kr. Ukončení: zk.
Garance
prof. Ing. Daniel Stavárek, Ph.D.
Katedra financí a účetnictví – Obchodně podnikatelská fakulta v Karviné
Omezení zápisu do předmětu
Předmět je nabízen i studentům mimo mateřské obory.
Mateřské obory/plány
Cíle předmětu
Kurz Mezinárodní finance A dává posluchačům základní vědomosti o fungování mezinárodního měnového systému a vlivu vnějších finančních faktorů na tržní ekonomiku i jednotlivé podnikatelské subjekty. Seznámí posluchače jak se základními pojmy z oblasti mezinárodních financí, tak se základními finančními institucemi, finančními trhy a finančními dokumenty, které jsou stavebními prvky mezinárodních finančních vztahů. Důraz je kladen na pochopení praktických aspektů fungování devizových trhů a stanovení devizových kurzů, problematiku platební bilance a mezinárodního pohybu kapitálu a také na charakteristické rysy vývoje mezinárodního měnového systému.
Osnova
  • Struktura výkladu:
    1. Mezinárodní finance
    2. Devizové trhy
    3. Měnové deriváty
    4. Devizové kurzy
    5. Platební bilance
    6. Mezinárodní pohyb kapitálu
    7. Mezinárodní likvidita, devizové rezervy, směnitelnost národních měn
    8. Vývoj mezinárodního měnového sytému

    Obsah kurzu:
    1. Mezinárodní finance
    Co je specifického a mezinárodního na financích. Význam studia mezinárodních financí. Mezinárodní pohyb zboží a služeb a mezinárodní trh peněz. Devizy a valuty. Význam devizových kurzů a zahraničních transakcí z hlediska firem. Zahraniční investice. Nadnárodní a multinacionální korporace.
    2. Devizové trhy
    Devizové kurzy a kótování kurzů. Funkce devizových trhů a účastníci obchodování na devizových trzích. Struktura devizového trhu. Mezibankovní devizový trh, jeho charakteristika, struktura a účastníci. Kótování devizových kurzů na mezibankovním devizovém trhu.
    Rozsah obchodování na mezibankovním devizovém trhu, měnová skladba, technické prostředky a typy transakcí na mezibankovním devizovém trhu. Devizoví dealeři a brokeři, přímé a zprostředkované obchody. Promptní transakce na mezibankovním devizovém trhu. Strategie a taktika promptních transakcí. Vypořádání uzavřených kontraktů, devizový transfer a stanovení value date. Arbitráž, multilaterální arbitráž a arbitráž přes obchodní centra. Simultánní spekulace na devizových a peněžních trzích. Devizová pozice a devizová pracovní bilance.
    3. Měnové deriváty
    Úvod do problematiky měnových derivátů. Promptní, termínové a swapové transakce. Důvody provádění termínových transakcí. Přímé termínové transakce a swapové transakce. Způsoby kótování termínových kurzů. Krytá úroková arbitráž a determinace termínového kurzu. Vztah kryté úrokové arbitráže a mezibankovních swapů. Zajišťování proti kurzovému riziku prostřednictvím termínových transakcí. Způsob zajištění termínové transakce bankou. Náklady spojené se zajišťováním. Spekulace prostřednictvím termínových trhů a efektivnost devizového trhu. Interakce zajišťovatelů, arbitražerů a spekulantů.
    Způsob obchodování s devizovými futures. Kótování devizových futures. Zajišťování se přes devizové futures. Denní vyrovnávání zisků a ztrát na burze s devizovými opcemi. Výhody devizových opcí oproti termínovým kontraktům a futures. Klasifikace devizových opcí. Způsoby obchodování s devizovými opcemi. Devizové opce jako devizové pojištění. Zajištění se přes vypsání devizové opce. Faktory ovlivňující výši prémie u opce, rozhodování o využití opce. Devizové swapy. Klasifikace devizových swapů. Způsoby obchodování s devizovými swapy.
    4. Devizové kurzy
    Jednoduchý model determinace devizového kurzu. Rovnováha a stabilita na devizovém trhu. Nabídka deviz a poptávka po devizách, poptávka po zahraničním zboží, službách, aktivech. Devizový kurz jako výsledek střetávání nabídky a poptávky. Zahraniční transferové platby a poptávka po zahraniční měně, faktory ovlivňující poptávku po zahraniční měně při dané úrovni devizového kurzu. Devizový kurz a nabídka zahraniční měny, faktory ovlivňující nabídku zahraniční měny při dané úrovni devizového kurzu.
    Režim devizových kurzů, klasifikace režimů devizových kurzů. Pohyblivé (plovoucí) a pevné kurzy. Politika devizových intervencí. Zhodnocení a znehodnocení měny, devalvace a revalvace. Typy devizových kurzů, bilaterální a efektivní devizový kurz, reálný a nominální devizový kurz. Vývoj devizového kurzu české, resp. československé koruny od roku 1990. Zákon č. 219/1995 Sb., devizový zákon.
    Řízení devizových kurzů, kurzové režimy a makroekonomická stabilita. Přístupy k
Literatura
    povinná literatura
  • POLOUČEK, S., FRAIT, J. Mezinárodní finance B. Karviná: OPF SU, 1997. ISBN 80-85879-85-9. info
  • POLOUČEK, S., FRAIT, J. Mezinárodní finance A. Karviná: OPF SU, 1995. ISBN 80-85879-28-X. info
    doporučená literatura
  • CRUM, RL., BRIGHAM, EF., HOUSTON, JF. Fundamentals of International Finance. Mason, OH: South-Western, 2005. info
  • ANTHONY, S. Foreign Exchange in Practice. The New Environment. Houndmills: Palgrave, 2003. ISBN 1-4039-0174-0. info
  • JANKOVSKÁ, A. a kol. Medzinárodné financie. Bratislava: IURA Edition, 2003. ISBN 80-89047-56-4. info
  • DURČÁKOVÁ, J., MANDEL, M. Mezinárodní finance. 2.vyd. Praha: Management Press, 2003. ISBN 80-7261-090-2. info
  • HUGHES, JE., MacDONALD, SB. International Banking. Text and Cases. Boston, etc: Addison Wesley, 2002. ISBN 0-201-63565-6. info
  • CUTHBERSTON, K., NITZSCHE, D. Investments - Spot and Derivatives Markets. Chichester, etc.: John Wiley and Sons, 2001. ISBN 0-471-49583-2. info
  • EITEMAN, DK., STONEHIL, AI., MOFFETT, MH. Multinational Business Finance. 9th ed. Boston: Addison Wesley Longman, 2001. ISBN 0-201-63538-0. info
  • KRUGMAN, PR., OBSTFELD, M. International Economics: Theory and Policy. 5th ed. New York: Addison Wesley, 2000. ISBN 0-321-03387-6. info
  • MELVIN, M. International Money and Finance. 6th ed. Reading (MA), etc.: Addison Wesley Longm, 2000. ISBN 0-321-05051-7. info
  • JANKOVSKÁ, A., SPONER, M. Mezinárodní finance. Brno: ESF MU, 1999. ISBN 80-210-2087-3. info
  • PILBEAM, K. International Finance. 2nd ed. Houndmills: Palgrave, 1998. ISBN 0-333-73097-6. info
  • BRETON, PH., SCHOR, AD. Devalvace. Praha: HZ, 1996. ISBN 80-901495-8-8. info
  • LEVI, M. International Finance. The Markets and Financial Management of Multinational Business. New York etc.: McGraw-Hill, 1996. ISBN 0-07-037687-5. info
  • FRAIT, J. Mezinárodní peněžní teorie. Ostrava, 1996. ISBN 80-7078-395-8. info
  • MADURA, J. International Financial Management. St. Paul etc.: West Publishing, 1995. ISBN 0-314-04161-3. info
  • FABOZZI, FJ., MODIGLIANI, F., FERRI, MG. Foundations of Financial Markets and Institutions. .London etc.: Prentice-Hall, 1994. ISBN 0-13-328980-X. info
Informace učitele
Na semináři si posluchači vyberou téma seminární práce v rozsahu max. 10 stran (+ tabulky a přílohy).
Podmínkou přihlášení ke zkoušce je aktivní účast v diskusi na seminářích a alespoň bod za seminární práci. Zkouška probíhá písemnou formou s ústními doplňujícími otázkami.
Hodnoceni: max. 100 bodů, z toho max. 20 bodů za seminární práci, max. 11 bodů ústní doplňující otázky, max. 69 bodů písemný test.
Další komentáře
Předmět je dovoleno ukončit i mimo zkouškové období.
Předmět je zařazen také v obdobích zima 1990, zima 1991, zima 1992, zima 1993, zima 1994, zima 1995, zima 1996, zima 1997, zima 1998, zima 1999, zima 2000, zima 2001, zima 2002, zima 2003, zima 2004, zima 2005, zima 2006, zima 2007, zima 2009, zima 2010, zima 2011.