FIN105S Mezinárodní finance A

Obchodně podnikatelská fakulta v Karviné
zima 2008
Rozsah
2/1/0. 5 kr. Ukončení: zk.
Garance
prof. Ing. Daniel Stavárek, Ph.D.
Katedra financí a účetnictví – Obchodně podnikatelská fakulta v Karviné
Omezení zápisu do předmětu
Předmět je nabízen i studentům mimo mateřské obory.
Mateřské obory/plány
Cíle předmětu
Kurz Mezinárodní finance A dává posluchačům základní vědomosti o fungování mezinárodního měnového systému a vlivu vnějších finančních faktorů na tržní ekonomiku i jednotlivé podnikatelské subjekty. Seznámí posluchače jak se základními pojmy z oblasti mezinárodních financí, tak s finančními trhy a finančními dokumenty, které jsou stavebními prvky mezinárodních finančních vztahů. Důraz je kladen na pochopení praktických aspektů fungování devizových trhů a stanovení devizových kurzů, problematiku platební bilance a mezinárodního pohybu kapitálu.
Osnova
  • Struktura výkladu:
    1. Podstata mezinárodních financí
    2. Platební bilance
    3. Devizový trh a základní devizové operace
    4. Měnové deriváty
    5. Determinace devizových kurzů
    6. Mezinárodní pohyb kapitálu

    Obsah kurzu:
    1. Podstata mezinárodních financí
    Specifika mezinárodních financí ve finanční teorii a praxi. Stručný historický přehled vývoje mezinárodních financí. Struktura, základní prvky mezinárodního finančního systému a vzájemné vazby mezi nimi. Charakteristika rozdílu v pojetí mezinárodních financí z makroekonomického (národohospodářského) a mikroekonomického (firemního) pohledu. Rozlišení subjektů na devizové tuzemce a cizozemce.
    2. Platební bilance
    Objasnění pojmu mezinárodní platba a jejich rozlišení na devizová inkasa (příjmy) a devizové platby (výdaje). Vertikální struktura platební bilance, příklady základních kreditních a debetních operací. Charakteristika klíčových účetních přístupů k sestavování platební bilance, vymezení pojmu deficit a přebytek. Horizontální struktura platební bilance, běžný účet, kapitálový účet, finanční účet, chyby a omyly, devizové rezervy. Dílčí salda platební bilance. Vývoz a dovoz zboží, obchodní bilance, vývoz a dovoz služeb, mezinárodní pohyb důchodů, čisté transfery. Kumulativní salda platební bilance, ekonomická analýza sald platební bilance. Příklady účtování mezinárodních operací a sestavení zjednodušené verze platební bilance. Hlavní vývojové trendy ve vývoji platební bilance ČR a dalších relevantních zemí.
    3. Devizové trhy a základní devizové operace
    Charakteristika devizového trhu, jeho historie, způsoby a metody obchodování, nejdůležitější světová finanční centra. Vývoj objemu a struktury prováděných obchodů. Komparace českého devizového trhu s mezinárodním. Objasnění devizového kurzu a základních metod jeho kótování - přímé a nepřímé. Výpočet křížových devizových kurzů. Subjekty působící na devizovém trhu, devizoví dealeři a brokeři, přímé a zprostředkované obchody. Arbitráž, mezinárodní arbitráž a triangulární arbitráž. Spekulace na devizových trzích a prodej na krátko. Přímé termínové transakce, způsoby kótování termínového kurzu. Princip kryté úrokové parity jakožto determinantu termínového kurzu a možnost kryté úrokové arbitráže. Zajištování proti kurzovému riziku prostřednictvím termínových operací. Spekulace prostřednictvím termínového trhu a efektivnost devizových trhů. Vzájemná interakce zajišťovatelů, arbitražérů a spekulantů.
    4. Měnové deriváty
    Úvod do obecné problematiky derivátů, důvody jejich vzniku a rozšíření. Objasnění principu měnových derivátů a stručná charakteristika dosavadního vývoje. Způsob kótování a obchodování s měnovými futures s důrazem zejména na mechanismus denního vyrovnávání zisků a ztrát. Princip zajišťování se přes měnové futures a jeho výhody a nedokonalosti. Možnosti spekulace na trzích měnových futures. Charakteristika měnových opcí, jejich klasifikace a základní opční terminologie. Výhody měnových opcí oproti termínovým kontraktům a futures. Způsoby obchodování s devizovými opcemi a jejich využití pro zajištění kurzového rizika. Základní složky ceny opce a faktory ovlivňující výši opční prémie. Měnově swapy, jejich klasifikace a způsoby obchodování. Dosavadní vývoj ve využívání derivátů v ČR.

    5. Determinace devizových kurzů
    Typy devizových kurzů, nominální, reálný, bilaterální a efektivní devizový kurz. Jednoduchý model determinace devizového kurzu. Rovnováha a stabilita na devizovém trhu. Nabídka deviz a poptávka po devizách, poptávka po zahraničním zboží, službách
Literatura
    povinná literatura
  • POLOUČEK, S., FRAIT, J. Mezinárodní finance B. Karviná: OPF SU, 1997. ISBN 80-85879-85-9. info
  • POLOUČEK, S., FRAIT, J. Mezinárodní finance A. Karviná: OPF SU, 1995. ISBN 80-85879-28-X. info
    doporučená literatura
  • CRUM, RL., BRIGHAM, EF., HOUSTON, JF. Fundamentals of International Finance. Mason, OH: South-Western, 2005. info
  • SHAMAH, S. A Foreign Exchange Primer. 1st ed. Chichester: John Willey and Sons, 2003. ISBN 0-470-85162-7. info
  • ANTHONY, S. Foreign Exchange in Practice. The New Environment. Houndmills: Palgrave, 2003. ISBN 1-4039-0174-0. info
  • JANKOVSKÁ, A. a kol. Medzinárodné financie. Bratislava: IURA Edition, 2003. ISBN 80-89047-56-4. info
  • POLEDNÁKOVÁ, A., BIKÁR, M., KMEŤKO, M. Medzinárodný finančný manažment. Bratislava: EKONÓM, 2003. ISBN 80-225-1625-2. info
  • DURČÁKOVÁ, J., MANDEL, M. Mezinárodní finance. 2.vyd. Praha: Management Press, 2003. ISBN 80-7261-090-2. info
  • STAVÁREK, D., VODOVÁ, P. Vybrané problémy finanční teorie a praxe. Karviná: OPF SU, 2003. ISBN 80-7248-208-4. info
  • HUGHES, JE., MacDONALD, SB. International Banking. Text and Cases. Boston, etc: Addison Wesley, 2002. ISBN 0-201-63565-6. info
  • SHAPIRO, AC. Multinational Financial Management. Boston, etc: John Willey & Sons, 2002. ISBN 0-471-39530-7. info
  • CUTHBERSTON, K., NITZSCHE, D. Investments - Spot and Derivatives Markets. Chichester, etc.: John Wiley and Sons, 2001. ISBN 0-471-49583-2. info
  • EITEMAN, DK., STONEHIL, AI., MOFFETT, MH. Multinational Business Finance. 9th ed. Boston: Addison Wesley Longman, 2001. ISBN 0-201-63538-0. info
  • KRUGMAN, PR., OBSTFELD, M. International Economics: Theory and Policy. 5th ed. New York: Addison Wesley, 2000. ISBN 0-321-03387-6. info
  • MELVIN, M. International Money and Finance. 6th ed. Reading (MA), etc.: Addison Wesley Longm, 2000. ISBN 0-321-05051-7. info
  • JANKOVSKÁ, A., SPONER, M. Mezinárodní finance. Brno: ESF MU, 1999. ISBN 80-210-2087-3. info
  • PILBEAM, K. International Finance. 2nd ed. Houndmills: Palgrave, 1998. ISBN 0-333-73097-6. info
  • BRETON, PH., SCHOR, AD. Devalvace. Praha: HZ, 1996. ISBN 80-901495-8-8. info
  • LEVI, M. International Finance. The Markets and Financial Management of Multinational Business. New York etc.: McGraw-Hill, 1996. ISBN 0-07-037687-5. info
  • FRAIT, J. Mezinárodní peněžní teorie. Ostrava, 1996. ISBN 80-7078-395-8. info
  • MADURA, J. International Financial Management. St. Paul etc.: West Publishing, 1995. ISBN 0-314-04161-3. info
  • FABOZZI, FJ., MODIGLIANI, F., FERRI, MG. Foundations of Financial Markets and Institutions. London etc.: Prentice-Hall, 1994. ISBN 0-13-328980-X. info
Informace učitele
Posluchači si z nabídky vyberou téma seminární práce, kterou v rozsahu max. 10 stran + přílohy odevzdají vyučujícímu nejpozději týden před závěrečnou zkouškou. V průběhu semestru proběhne na zadané téma diskuse a ke konci semestru průběžný kontrolní test. Pro připuštění k závěrečné zkoušce je nezbytné odevzdat seminární práci, zúčastnit se diskuse a průběžného testu. Během semestru budou taktéž zadány materiály sloužící jako podklad pro dvě krátké eseje. Zpracování esejí není povinné. Závěrečná zkouška probíhá písemnou formou. Celkově je možno dosáhnout max. 100 bodů, přičemž závěrečná zkouška představuje max. 50 bodů, seminární práce max. 20 bodů, průběžný test max. 15 bodů, diskuse max. 5 bodů a eseje max. 10 bodů.
Povinná účast na seminářích stanovena minimálně na 50 %.
Další komentáře
Předmět je dovoleno ukončit i mimo zkouškové období.
Předmět je zařazen také v obdobích zima 1990, zima 1991, zima 1992, zima 1993, zima 1994, zima 1995, zima 1996, zima 1997, zima 1998, zima 1999, zima 2000, zima 2001, zima 2002, zima 2003, zima 2004, zima 2005, zima 2006, zima 2007, zima 2009, zima 2010, zima 2011.