FIUBPFIT Finanční trhy

Obchodně podnikatelská fakulta v Karviné
zima 2024
Rozsah
2/1/0. 6 kr. Ukončení: zk.
Vyučující
Ing. Tomáš Heryán, Ph.D. (přednášející)
Ing. Daniel Mikušťák (pomocník)
doc. Ing. Iveta Palečková, Ph.D. (pomocník)
prof. Ing. Daniel Stavárek, Ph.D. (pomocník)
Ing. Jana Šimáková, Ph.D. (pomocník)
Garance
Ing. Tomáš Heryán, Ph.D.
Katedra financí a účetnictví – Obchodně podnikatelská fakulta v Karviné
Kontaktní osoba: Ing. Irena Szarowská, Ph.D., MPA
Rozvrh
Út 14:45–15:30 B308
  • Rozvrh seminárních/paralelních skupin:
FIUBPFIT/01: Út 11:25–13:00 B101, T. Heryán
FIUBPFIT/02: Út 13:05–14:40 B101, T. Heryán
Předpoklady
FAKULTA(OPF) && TYP_STUDIA(B) && FORMA(P)
K absolvování předmětu nejsou vyžadovány žádné podmínky a předmět může být zapsán nezávisle na jiných předmětech
Omezení zápisu do předmětu
Předmět je nabízen i studentům mimo mateřské obory.
Předmět si smí zapsat nejvýše 60 stud.
Momentální stav registrace a zápisu: zapsáno: 38/60, pouze zareg.: 0/60
Mateřské obory/plány
Cíle předmětu
Předmět posluchače seznámí se základy fungování finančních trhů nejen na území České republiky, s typy finančních instrumentů, obchodovaných na promptních, sekundárních, burzovních, i mimoburzovních trzích. Důraz je kladen na objasnění přístupů k oceňování finančních aktiv, k analýze rizika a základů teorie portfolia při zohlednění ESG faktorů. Rovněž jsou posluchači seznámeni se základy práce v ekonometrickém software EViews, kdy se zabývají problematikou stacionarity, korelační analýzy, dlouhodobé a krátkodobé kauzality, a regresní analýzy.
Výstupy z učení
Seminární práce, jejíž náplní je ekonometrická analýza časových řad s daty z akciových trhů, prováděná v EViews software.
Osnova
  • [1] Finanční trh: Podstata fungování finančního trhu včetně stručného představení jeho kanálů, trhu bankovního a trhu s cennými papíry. Alokační, operační efektivnost. Alokace úspor domácnostmi. Informační asymetrie, provázanost obou kanálů prostřednictvím sekuritizace. Návaznost na problematiku globální finanční krize, dluhové krize v eurozóně, pandemii nemoci COVID-19. Výstupy z učení: Student získá znalost rozlišovat základní typy finanční instrumentů, kdy je důraz kladem na pochopení rizik jednotlivých segmentů finančních trhů. Dovede tak následně vymezit nejen základní druhy investičních instrumentů, ale i faktory, které hrají hlavní roli při investičním rozhodování, přičemž dovede správně zohlednit stále častěji opakující se krizové scénáře. Definuje nepříznivý výběr i morální hazard.
  • [2] Peněžní trh: Instrumenty peněžního trhu. Rozlišení emitentů krátkodobých cenných papírů. Praktický význam úrokových sazeb peněžního trhu pro ekonomiku. Deficitní financování a zásadní rozdíly oproti majetkovým cenným papírům z hlediska práv investorů. Výstupy z učení: Dovede vysvětlit základní vztahy mezi změnou tržních úrokových sazeb a vlivem na cenu vybraných investičních instrumentů, kdy je poprvé řeč zavedena na problematiku zelených dluhopisů. Student je schopen rozlišovat mezibankovní úrokové sazby a úrokové sazby centrální banky. Navíc je schopen vysvětlit, jak tyto sazby mohou, ale třeba i nemusí ovlivnit hodnotu investice, a proč tomu tak je.
  • [3] Kapitálové trhy: Trh dluhopisový. Základní členění dluhopisů a rozhodování firmy před samotnou emisí. Základní výpočty pro duraci a konvexitu. Akciový trh, akciová emise. Fundamentální, technická a psychologická analýza. Teorie portfolia. Význam „zeleného“ investování při tvorbě portfolia, budoucí pákový efekt ESG společností oproti tzv. „hnědým“ investicím. Konkrétní ETF a fondy kolektivního investování. Výstupy z učení: Student získá znalosti v oblasti ESG investic, kdy bude prostřednictvím diskuse několika případových studií vyzdviženo riziko tzv. hnědých investičních příležitostí, které pouze působí, jako zelené investice. Je již schopen rozlišovat mezi akciovými a dluhopisovými investicemi, kdy umí aplikovat nabyté znalosti z oblasti fundamentální a technické analýzy při tvorbě portfolia. Při tvorbě portfolia pochopí student riziko pákového efektu, který v budoucnu přinese značnou míru volatility cen akciových titulů.
  • [4] Finanční deriváty: Vybraná rizika na finančních trzích. Spotové a forwardové operace. Fixní a podmíněné finanční deriváty. Přirozený hedging oproti zajištění se exportní společnosti prostřednictvím finančních derivátů. Financial futures, Forwardy, Swapy a Opce. Dlouhá a krátká pozice v případě opčních kontraktů. Vybrané typy exotických finančních derivátů. Výstupy z učení: Student dovede vymezit základní typy finančních derivátů, včetně výhod i nevýhod. Při diverzifikaci rizika dovede rozlišit mezi vybranými druhy rizik, zejména o riziko tržní, úrokové, ale i devizové. Na příkladu student dovede ilustrovat zajištění devizového rizika českou exportní společností užitím měnového forwardu. V případě opčních instrumentů dovede student rozlišit mezi dlouhou i krátkou pozicí, jak kupní, tak prodejní opce.
  • [5] Komoditní trhy: Význam komodit z hlediska investování a tvorby portfolia. Inflace a komoditní investice. Ochrana portfolia z hlediska volatility na finančních trzích. Představení vybraných druhů komodit. Srovnání komodit z hlediska globálních dopadů na udržitelnost a ekologickou obezřetnost. Výstupy z učení: Dovede se z hlediska rizika inflace vymezit pro zařazení komoditních instrumentů do investičního portfolia. Chápe však oproti jiným typům investičních instrumentů nutnost aktivní správy této části portfolia v případě náhlého zvýšení cenové hladiny na trzích. Z hlediska udržitelnosti je schopen student rozlišovat mezi komoditami, které úzce souvisejí s ekologickou obezřetností a udržitelností.
  • [6] Analýza časových řad: Seznámení se s programem EViews a import reálných dat z MS Excel. Denní výnos na akcii. Volatilita ceny akcie. Stacionarita. Korelační analýza. Krátkodobá a dlouhodobá kauzalita. Tvorba regresního modelu a kontrola správnosti jeho výstupu. Studenti si sami vyhledají investiční příležitosti, kdy vyberou takové, jejichž cenový vývoj půjde podrobit korelační analýze a analýze volatility na dalších seminářích tak, aby byl patrný pákový efekt ESG investic, který do budoucna skýtají. Výstupy z učení: Student zcela nově dovede analyzovat časové řady s cenami investičních instrumentů, kdy ve své seminární práci zahrne krom klasických akciových titulů rovněž jeden titul z oblasti ESG, aby bylo patrné, jak se takovýto titul liší z hlediska cykličnosti, nebo jak odlišně jeho ceny reagují na pandemii nemoci COVID-19. Umí definovat, co je to korelační matice, kterou se naučí aplikovat včetně základních testů stacionarity, kdy chápe nutnost vyjádření denního výnosu a zkoumání jeho základní deskriptivní statistiky, jako je směrodatná odchylka
Literatura
    povinná literatura
  • HERYÁN, T. Finanční trhy. OPF SU, Karviná, 2014. ISBN 978-80-7510-022-1. info
  • PURCELL, K. and B. VIVARI, 2023. Sustainable Investing: An ESG Starter Kit for Everyday Investors. Business Expert Press. 978-1637425107.
  • RADOVÁ, J., P. DVOŘÁK a J. MÁLEK, 2013. Finanční matematika pro každého. Praha: Grada Publishing. ISBN 978-80-247-8721-3.
  • REJNUŠ, O., 2016. Finanční trhy. 4. vyd. Praha: Grada Publishing. ISBN 978-80-247-5871-8.
  • VESELÁ, J., 2019. Investování na kapitálových trzích. 3. vyd. Praha: Wolters Kluwer. ISBN 978-80-7598-212-4.
    doporučená literatura
  • CIPRA, T., 2014. Finanční ekonometrie. Praha: Ekopress. ISBN 978-80-86929-93-4.
  • HATHRY, G., 2024. Green Investments: Sixteen (16) keys to investing in eco-responsible projects. Our Knowledge Publishing. ISBN 978-6207309368.
  • HERYÁN, T. a J. ZIEGELBAUER, 2016. Volatility of yields of government bonds among GIIPS countries during the sovereign debt crisis in the euro area. Equilibrium 11(1), s. 61-74. ISSN 1689-765X. URL: https://www.researchgate.net/profile/Tomas_Heryan/contr
  • HERYÁN, T. a P.G. TZEREMES, 2017. The bank lending channel of monetary policy in EU countries during the global financial crisis. Economic Modelling. ISSN 0264-9993.
  • LAOPODIS, N. T. 2013. Understanding Investments: Theories and Strategies. Abingdon: Routledge, Tylor & Francis. ISBN 978-0-415-89162-2.
  • VESELÁ, J. a M. OLIVA, 2015. Technická analýza na akciových, měnových a komoditních trzích. Praha: Ekopress. ISBN 978-80-87865-22-4.
  • Časopisecké články z: Ekonom, Fondshop, Finance a úvěr a jiných periodik dle doporučení vedoucích seminářů. info
Výukové metody
Přednáška, práce s textem, rozhovor, práce v týmech, kooperativní a kolaborativní učení, výuka pomocí případových studií.
Metody hodnocení
Písemná zkouška
Informace učitele
Požadavky na studenta: seminární práce, odborná diskuze, docházka na semináře. 60 % hodnocení zkouškový test, 20 % seminární práce, 10 % aktivní účast na odborné diskuzi, 10 % hodnocení za splnění docházky nad 60 %.
Další komentáře
Předmět je dovoleno ukončit i mimo zkouškové období.
Předmět je zařazen také v obdobích zima 2014, zima 2015, zima 2016, zima 2017, zima 2018, zima 2019, zima 2020, zima 2021, zima 2022, zima 2023, zima 2025.