FIUNPOCP Oceňování podniku

Obchodně podnikatelská fakulta v Karviné
zima 2026
Rozsah
2/1/0. 5 kr. Ukončení: zk.
Vyučující
Ing. Veronika Fišerová, Ph.D. (přednášející)
Garance
Mgr. Lenka Přečková, Ph.D.
Katedra financí a účetnictví – Obchodně podnikatelská fakulta v Karviné
Kontaktní osoba: Ing. Irena Szarowská, Ph.D., MPA
Rozvrh
Po 8:05–9:40 A406
  • Rozvrh seminárních/paralelních skupin:
FIUNPOCP/01: Po 9:45–10:30 A406, V. Fišerová
Předpoklady
FAKULTA(OPF) && TYP_STUDIA(N) && FORMA(P)
Omezení zápisu do předmětu
Předmět je určen pouze studentům mateřských oborů.

Předmět si smí zapsat nejvýše 36 stud.
Momentální stav registrace a zápisu: zapsáno: 18/36, pouze zareg.: 3/36
Mateřské obory/plány
Cíle předmětu
Cílem předmětu je seznámit studenty s teoretickými východisky, metodickými postupy a praktickými nástroji oceňování podniku. Důraz je kladen na pochopení faktorů ovlivňujících hodnotu podniku, využití strategické a finanční analýzy v oceňovacím procesu a na aplikaci základních majetkových a výnosových metod ocenění. Studenti si osvojí postup stanovení hodnoty podniku od analýzy výchozích informací a finanční situace přes identifikaci generátorů hodnoty a tvorbu finančního plánu až po vlastní ocenění a interpretaci jeho výsledků.
Výstupy z učení
Student umí definovat pojem obchodního závodu a jeho vztah k pojmu podnik dle platné legislativy, vysvětlit principy oceňování podniku a jejich zakotvení v českých i mezinárodních standardech. Rozlišuje báze hodnoty podniku a specifika tržní hodnoty v českém prostředí. Chápe význam času a rizika při oceňování, aplikuje výpočty současné hodnoty a rozlišuje mezi diskontní mírou a mírou kapitalizace. Orientuje se v typech investičních rizik a jejich dopadu na hodnotu podniku. Student ovládá postup strategické analýzy a chápe její význam pro volbu oceňovací metody. Dokáže provést finanční analýzu, aplikovat poměrové ukazatele a vypočítat ekonomickou přidanou hodnotu. Umí rozlišit provozně potřebný majetek, identifikovat generátory hodnoty a sestavit finanční plán využitelný v oceňovacím procesu. Student dokáže aplikovat majetkové oceňovací metody včetně výpočtu likvidační, tržní a účetní hodnoty a zhodnotí jejich praktické využití. Ovládá výnosové metody včetně DCF entity, využití Gordonova modelu a dvoufázového propočtu, dokáže stanovit tempo růstu a vypočíst WACC.
Osnova
  1. Terminologie oceňování v České republice: Vymezení rozdílů mezi pojmy oceňování a ohodnocování, mezi cenou a hodnotou. Specifika odborné terminologie používané v českém oceňovacím prostředí. Přehled oceňovacích standardů a jejich význam v současné praxi. Proces ocenění podniku – jeho jednotlivé fáze, návaznosti a význam. Role a činnost znalce a odhadce v podmínkách České republiky. Význam a využití informačních zdrojů při oceňovací činnosti.
  2. Obecná východiska pro ocenění podniku: Definice obchodního závodu a její vztah k předchozímu pojmu podnik podle platné legislativy. Princip oceňování podniku založený na porovnání. Význam zákona o oceňování majetku, evropských a mezinárodních oceňovacích standardů v českém kontextu. Kategorizace hodnoty podniku a přehled jednotlivých bází hodnoty. Specifika určení tržní hodnoty v podmínkách ČR. Důvody pro oceňování podniku a přehled hlavních metodických přístupů. 
  3. Faktor času a rizika: Význam časové hodnoty peněz, výpočty, současné hodnoty proudu hotovostních toků, anuity a perpetuity. Aplikace diskontování při výnosovém ocenění. Typologie rizika – obchodní, finanční, systematické a nesystematické riziko. Vztah rizika k diskontní míře a rozdíl mezi diskontní a kapitalizační mírou.  
  4. Strategická analýza podniku: Účel a význam strategické analýzy při ocenění podniku. Postup strategické analýzy a charakteristika jejích jednotlivých kroků. Využití výstupů analýzy pro volbu vhodné oceňovací metody. Praktické uplatnění na případových studiích.
  5. Finanční analýza podniku: Význam finanční analýzy jako součást oceňovacího procesu. Analýza účetních výkazů se zaměřením na specifika pro ocenění. Používané metody finanční analýzy, poměrové ukazatele a syntetické pohledy na finanční zdraví podniku. Ekonomická přidaná hodnota (EVA) – význam a výpočet. Využití výstupů analýzy pro volbu vhodné oceňovací metody. Zařazení případové studie.
  6.  Provozně potřebný majetek, generátory hodnoty a finanční plán: Důvod rozdělení majetku na provozně nutný a nenutný při oceňování podniku. Stanovení provozně nutného investovaného kapitálu a korigovaného provozního výsledku hospodaření. Význam generátorů hodnoty pro ocenění podniku a vysvětlení jednotlivých položek. Význam finančního plánu v oceňování podniku, jeho náplň, postup sestavování a využití při konkrétních oceňovacích metodách. Zařazení případové studie. 
  7. Ocenění na základě analýzy majetu: Podstata a praktická využitelnost majetkového (nákladového) přístupu. Vymezení majetkové hodnoty. Výpočet likvidační hodnoty a její uplatnění v praxi. Majetkové metody při předpokladu dalšího fungování podniku – jejich výhody, nevýhody a aplikace. Výpočet trhem přidané hodnoty a účetní hodnoty (book value). Zařazení případové studie.
  8. Ocenění na základě analýzy výnosů: Principy výnosového přístupu a možnosti využití v oceňovací praxi. Klasifikace výnosových metod dle typu výnosu. Metoda DCF (Discounted Cash Flow) a její varianty vhodné pro podmínky v ČR. Výpočet hodnoty podniku pomocí DCF entity, včetně Gordonova modelu a dvoufázového modelu. Stanovení tempa růstu a výpočet váženého průměrného nákladu na kapitál (WACC). Zařazení případové studie.
Literatura
    povinná literatura
  • PŘEČKOVÁ, Lenka. Oceňování podniku: Distanční studijní text. Karviná: Slezská univerzita v Opavě, Obchodně podnikatelská fakulta v Karviné, 2023, 186 s. info
  • MAŘÍK M. a kol. (2018). Metody oceňování podniku: Proces ocenění – základní metody a postupy (4. vyd.). Ekopress.,
    doporučená literatura
  • MAŘÍK, M. a kol. (2024). Metody oceňování podniku pro pokročilé (3. vyd). Ekopress.
Výukové metody
Přednáška, práce s textem, výuka pomocí případových studií, skupinové diskuse a skupinové řešení problémů, aplikace příkladů pro praxi, analýza znaleckých posudků a odhadů, orientace na webových stránkách souvisejících s oceňovací činností, shrnující autotesty v IS SU
Metody hodnocení
2 průběžné testy (40 % hodnocení), písemná zkouška (60 % hodnocení)
Odkaz a informace učitele
Požadavky na studenta: průběžné testy
Hodnotící metody: 2 průběžné testy (40 % hodnocení), písemná zkouška (60 % hodnocení)
Další komentáře
Předmět je dovoleno ukončit i mimo zkouškové období.
Předmět je zařazen také v obdobích zima 2015, zima 2016, zima 2017, zima 2018, zima 2019, zima 2020, zima 2021, zima 2022, zima 2023, zima 2024, zima 2025.
  • Statistika zápisu (nejnovější)
  • Permalink: https://is.slu.cz/predmet/opf/zima2026/FIUNPOCP